品牌集中度提升中小酒企生存壓力驟增

經過4年的調整，中國白酒市場供求格局發生了改變，白酒行業進入復蘇狀態。但是，總體而言，2017年，酒業因酒企亮眼的股價和漲價潮吸引了行業內外的目光，但行業的復蘇主要是在高端白酒身上，貴州茅臺和五糧液量價齊升，不少酒企再次加大布局千元產品，試圖在千元俱樂部中搶占一席之地。而這種繁榮的背后，品牌集中度會越來越高，白酒行業的競爭會更加殘酷。

縱觀2017年白酒行業，“缺貨”、“斷貨”、“緊張”這幾個詞主要用在茅臺身上，五糧液部分區域“斷貨”也時有發生，但是，其他白酒市場斷貨的聲音似乎沒有。這就說明，這輪行業回暖的盛宴主要是高端白酒的盛宴，這從上市公司業績數據中也可以看出。

根據A股19家白酒上市公司前三季度業績數據可見，貴州茅臺前三季度實現凈利潤199.84億元，“撐起”了整個行業的半壁江山，接著是五糧液和洋河股份，前三季度實現凈利潤分別為69.64億元和55.81億元。

從凈利潤增幅來看，19家白酒上市中有16家公司前三季度凈利潤實現了同比增長。其中，山西汾酒、酒鬼酒和沱牌舍得凈利潤增速最高，分別同比增長78.54%、77.67%和74.2%，接著是水井坊和貴州茅臺，凈利潤增幅均超過60%。

另外，前三季度，僅有迎駕貢酒、青青稞酒和金種子酒3家公司的凈利潤增速同比下滑，下滑幅度分別為9.67%、43.28%和50.35%。而皇臺酒業，成為唯一一家虧損酒企，在報告期內，公司虧損6740.36萬元。

上述3家業績下滑的公司，身份都是區域酒企，其中，迎駕貢酒和金種子酒都來自安徽。從它們業績表現上足以看出區域酒企的生存壓力。

青青稞酒在三季報中表示，受公司部分產品銷售政策調整、產品迭代因素的影響;加之本年度加大了全國性綜合媒體的廣告及促進消費者“動銷”方面的投放力度，品牌與渠道費用增加，公司預計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降30%至50%，凈利潤變動區間為1.08億元至1.51億元。

另外，金種子酒在財報中直言稱，一線名酒市場下沉，嚴重擠壓了二、三線酒企的生存空間。為此，公司著力發展健康酒并重拾房地產業務，但收效甚微。

其實，作為區域酒企，很多未上市酒企的心情和金種子酒一樣，早就感受到了一線名酒渠道下沉帶來的壓力。另外，在品牌集中度越來越高的情況下，一線名酒的擴張也在加速。

五糧液近日在接待投資者調研時稱，2018年五糧液投放量將突破2萬噸，系列酒預計將突破100億元;對于2018年的收入規劃，華東營銷中心突破100億元，其他六個營銷中心200億元，系列酒100億元。

同樣，貴州茅臺計劃2018年度茅臺酒銷售計劃為2.8萬噸以上。

可以說，在一線白酒市場渠道下沉后，擠壓區域酒企的市場份額成為必然。目前市場上，不乏酒企間短兵相見的場景。

彼時，酒業評論員、海納機構總經理呂咸遜接受《證券日報》記者采訪時曾表示，中國酒業競爭的新格局是“區域競爭全國化，全國競爭區域化”。也就是說，一線品牌將過去以品牌導向轉型為“品牌+終端”導向，進一步加劇了區域市場的競爭。

“目前，門店房租上漲，會對陳列的白酒進行收費，如果不交費用，門店銷售就不會把酒給擺出來，有人買就拿出來，沒有人買就永遠放在倉庫里，因此，這一輪白酒價格上漲也與門店要交陳列費有關。”溫和王酒業總經理肖竹青接受《證券日報》記者采訪時表示，現在的白酒營銷模式發生了變化，以前靠央視打廣告的時代已經過去，酒企均看重與消費者的體驗和互動，有的酒企每個鄉鎮招商都會開演唱會，白酒行業的競爭就像以前的飲料競爭一樣，進入惡性競爭時代。因此，沒有品牌優勢的三、四線中小酒企的日子將變得越來越難，有的酒企業進入虧損狀態。