記得若干年前，記者曾在洋河一份內部文件上看到，洋河要求公司在對外宣傳中不斷強調“茅五洋”的提法，以便樹立洋河第一陣營的地位。那時洋河剛剛入主雙溝不久，雙方整合后組建的蘇酒集團在2011年實現銷售收入127.41億元，躍居白酒行業三甲。

時隔多年，如今洋河已無需再刻意強調江湖地位。

2015年，洋河股份實現營收160.52億元，同比增長9.41%，凈利潤53.65億元，同比增長19.03%。這個成績已經毫無爭議地位居行業三強，并且正在縮小與第二名五糧液的差距。

作為名酒整合的成功樣本，洋河并購雙溝的戰略價值一直為行業稱道。

在這之前，中國白酒產業還不曾有過兩大中國名酒并購整合的先例，而在這之后，近期古井貢酒與黃鶴樓的戰略合作，則掀起了中國名酒并購整合的又一輪高潮。

有洋河借并購入主行業三甲的成功在先，此次古井貢酒對黃鶴樓的整合不免引人聯想，在收購黃鶴樓酒業之后，古井貢酒能否重現當年洋河的崛起之路，成為白酒排名之爭的又一變數?

洋河并購雙溝的示范效應

作為中國名酒并購整合的代表案例，洋河與雙溝的戰略重組是“1+1>2”效應的經典詮釋。

在雙方合體之前，洋河與雙溝作為兩大中國名酒，分別占據著蘇酒第一和第二交椅，與今世緣共同構成蘇酒三強。2009年，雙溝銷售收入為25億元，洋河營業收入為40.02億元，當時排名全國白酒第三的瀘州老窖銷售收入則為43.7億元。

應該說，從洋河和雙溝各自的體量來看，兩家企業都屬于區域強勢企業，但是與瀘州老窖等白酒企業相比，此時的競爭優勢并不明顯。

2010年4月8日，在宿遷市政府的主導下，洋河雙溝強強聯合組建蘇酒集團。整合之后的蘇酒集團對內實現資源優勢互補，兩強企業由競爭轉為競合，對外則迅速形成巨型體量優勢，實現江蘇白酒產業的進一步崛起。

2010年，洋河股份實現營業收入76.19億元，瀘州老窖營業收入為53.72億元;2011年，洋河股份以127.41億元的銷售收入躍居百億俱樂部，瀘州老窖營業收入為84.28億元，雙方的差距進一步拉開，洋河也晉升白酒行業三甲。

以百億體量為基礎，洋河此后一路擴張。

在省內市場，洋河和雙溝兩大中國名酒形成合力，一方面減少營銷內耗，另一方面以絕對優勢成為蘇酒老大，在鞏固已有地盤的同時，不斷搶食其它蘇酒品牌和省外品牌的市場份額。

在省外市場，洋河實行新江蘇市場戰略，將符合條件的銷售區域作為新江蘇市場重點打造，在資源配置上給予重點傾斜，培育出河南、安徽、山東、浙江、上海等多地優勢市場，同時以兼并收購快速啟動省外市場的規模擴張。

從2015年洋河股份160.52億元的營業收入分布來看，其省內市場實現營收97億元，同比增長2.25%，省外市場則貢獻63.52億元，同比增長11.50%，省外市場的增長速度已經遠遠超過省內市場。經過6年時間的發展，洋河已從一家區域強勢酒企逐漸成長為全國性強勢品牌，不斷鞏固“茅五洋”的江湖地位，甚至在某些數據方面一度超越五糧液。

作為中國名酒并購整合的創舉，洋河并購雙溝的示范意義不僅在于洋河借并購迅速晉級，這次整合還拓展了中國白酒產業的發展思路。

在蘇酒集團成立之后，包括鄂酒、徽酒等都曾探索過省內企業并購整合，雖然由于利益糾葛等原因限制最終未能成行，但中國白酒并購的視野已經就此打開。

古井會成為下一個洋河嗎?

隨著古井并購黃鶴樓成就中國名酒之間的第二次牽手，這次合作也不免引人遐想，古井貢酒在并購之后，能否像當年洋河那樣借并購之機迅速做大?

應該說，古井貢酒與洋河在很多方面都有相似性。

首先，洋河與古井貢酒都處于黃淮名酒帶，各自分別是蘇酒與徽酒的代表領軍企業。

從香型上說，洋河主打綿柔，古井貢酒主打淡雅濃香，在香型口感上二者具有一定的共性。兩家企業都具有較強的終端渠道滲透能力和深度分銷管理能力，在50～80元和100～300元大眾消費價位，兩家企業都具有較強的品牌號召力。

2015年古井貢酒營業收入為53億元，與洋河并購雙溝之初的體量也較為接近。

但是，古井貢酒和黃鶴樓的組合與洋河和雙溝的組合也有明顯區別。

首先，洋河與雙溝同屬蘇酒陣營，并且是蘇酒中第一和第二品牌，原本市場存在一定重合，通過整合化敵為友，可以迅速形成合力，政府的主導推動也減少了企業磨合的過程。

古井貢酒和黃鶴樓酒業則分屬安徽、湖北兩地，原有市場具有一定區隔，二者在并購之后，短期內還很難在市場上形成合力。古井貢酒在安徽省內市場的增長空間已相對有限，并購黃鶴樓的目的是希望快速實現向華中市場的擴張。黃鶴樓雖然在品牌上具有優勢，但渠道運作能力相對弱勢，近年來在稻花香、枝江等競品壓力下丟失了一部分市場份額，古井貢酒入主后，還需要一些時間向其導入管理運營模式，幫助其盡快收復失地。

從體量上看，黃鶴樓雖有中國名酒優勢，但是目前5億左右的銷售規模與當時雙溝25億的體量相比還有較大差距。在黃鶴樓之上，湖北市場還有稻花香、枝江等強勢地產品牌，古井貢酒想快速撬動湖北或許還有一定的難度。

另外，不同于洋河雙溝由政府主導的并購行為，此次古井貢酒并購黃鶴樓完全是由市場主導的自主并購，未來兩家企業能否快速實現融合，也需要時間來檢驗。

總體來說，古井與黃鶴樓的合作，應該不會像洋河雙溝那樣迅速形成合力撬動市場，但從資源互補的角度來看，未來兩家企業在長期戰略合作的背景下，或許會書寫出另一個名酒并購的經典案例。

對古井而言，收購黃鶴樓的戰略意義或許不僅僅是撬動湖北市場，還有對全國化擴張模式的反思和探索。此前在河南市場擴張中，古井通過3年多時間的持續投入換回10億銷量，雖然穩扎穩打，但這樣的拓市速度對于正處于上升期需要快速實現全國市場擴張的古井而言，或許顯得過于穩健。

再進一步說，不僅是古井，整個徽酒品牌的特點都是務實，注重市場精細化運作，這本身是優勢，但在全國化擴張中可能會導致步伐相對遲緩。此次古井貢酒并購黃鶴樓，對整個徽酒來說，無疑是一次具有革新意義的嘗試。