2014年，是全球葡萄酒業發生深刻變革的一年，中國葡萄酒市場亦出現戲劇化的大變局。

寒冬，是對2014年上半年中國葡萄酒市場狀態使用最多、最準確的形容詞。這種狀態自2012年增速放緩開始，到2013年出現深度下跌，到2014年上半年進入“深冬”。在“深冬”之下，國產葡萄酒和進口葡萄酒都未能獨善其身。

這種“寒冬”期，在進入2014年8月后，出現了驚人的逆轉。8月份后，行業回暖勢態非常明顯，葡萄酒單月生產總量不斷上升，收入與利潤總額開始止跌回升，由負轉正，顯現出行業基本面正在逐步改善。

在中國葡萄酒市場充滿變局的2014年，中國葡萄酒行業到底呈現何種變局?這種變化是否預示了行業的走勢，隱藏了尚未細梳的脈絡?

前7個月是“寒冬”

2014年上半年，縱觀中國酒業各大酒種的市場表現，中國葡萄酒市場無疑是處在最寒冷的季節里。

新年伊始，行業出現一批葡萄酒窖倒閉潮，從北京、上海、 武漢、南京、濟南、成都、溫州依次蔓延，在哈爾濱甚至有一半的葡萄酒窖相繼關門。

這一市場現象，與上半年國產葡萄酒企業的表現相當吻合。2014年1～6月，全國規模以上葡萄釀酒企業完成總產量50.85萬千升，同比增長-3.92%;完成銷售收入191.7億元，與上年同期相比增長0.37%;累計實現利潤總額19.91億元，與上年同期相比增長-5.16%。

葡萄酒成為2014年上半年唯一負增長的酒種。對這一企業產量和效益出現雙重下滑的現象，有業內人士分析認為，其原因并不是來自于進口葡萄酒的傾銷與擠壓，而是來自中國葡萄酒市場增長的整體放緩。

市場消費低迷，使得2014年上半年中國葡萄酒進口量同樣出現不同程度的下滑。根據海關總署的數據顯示，2014年上半年，葡萄酒進口總量為16.66萬千升，同比下降13.96%;其中，瓶裝葡萄酒進口數量同比下降5.63%，散裝葡萄酒進口數量同比下降36.66%。

從國內主要葡萄酒企業的角度來看，市場的寒冷無疑傳遞到了各個企業的層面。

張裕2014年半年報顯示，其營收和凈利潤分別為23.02億元和6.38億元，同比下滑9.35%和13.85%。

長城葡萄酒上半年的糟糕業績甚至影響到了中國食品的整體業績。整個中國食品酒品類業務銷量同比增長11.7%，長城葡萄酒同比下滑2.89%。最終，中國食品收入同比下降4.2%，毛利率同比下降11.6%，虧損5589萬港元。

在香港上市的王朝酒業同樣表現“欠佳”，銷售額上半年同比下滑17%，期內虧損6363.9萬港元，毛利率較2013年同期下降4%。值得注意的是，王朝酒業公司的平均出廠價較2013年同期也出現下跌。

8月后開始回暖

走過7月份之后，中國葡萄酒顯現不同程度的回暖趨勢。

據《華夏酒報》記者了解，2014年8月，全國葡萄酒產量為105,098.45千升，同比增長13.96%;2014年1～8月，全國葡萄酒產量為700,366.71千升，同比增長0.17%。

這一回暖跡象逐漸延續到9月。2014 年1～9月，我國葡萄酒行業累計產量82.70萬千升，同比增速為3.37%。就累計產量增速水平來看，與上年同期相比增長13.89個百分點，環比則回升了3.19個百分點。其中，9月單月實現產量12.90萬千升，同比增速為27.84%(比上年同期回升40.65個百分點)。

2014年1～10月，我國葡萄酒行業累計產量為93.74萬千升， 同比增速為3.51%。就累計產量增速水平來看，與上年同期相比增長15.54個百分點，環比則回升0.14個百分點，形勢有明顯的好轉跡象。其中，10月單月實現產量11.05萬千升，同比增速為 4.4%(比上年同期回升20.96個百分點)。

根據國家統計局的數據，2014年1～11月，全國釀酒行業規模以上企業完成釀酒總產量7018.25萬千升，同比增長1.90%;其中，11月份釀酒總產量512.27萬千升，同比下降4.17%。

在這中間，白酒總產量1125.61萬千升，同比增長3.57%，其中，11月份白酒產量為121.34萬千升，同比下降4.86%;啤酒總產量4677.09萬千升，同比增長0.17%，其中11月份啤酒產量268.31 萬千升，同比下降6.99%;葡萄酒反而成為“一枝獨秀”，前11個月總產量104.21萬千升，同比增長1.93%，其中11月份葡萄酒產量10.47萬千升，同比增長0.08%。

與葡萄酒產量出現增長相同的是，市場銷售業績開始向好。2014年前個10月，我國葡萄酒行業實現收入329.69億元，同比增速為4.56%;實現利潤總額32.54億元，同比增速為1.54%。

收入與利潤增速由負轉正也出現在企業身上，根據《華夏酒報 》記者對葡萄酒龍頭企業張裕前三個季度的觀察，2014年1～9月，公司實現營業收入31.93億元，歸屬母公司所有者凈利潤7.99億元，基本每股收益1.17元。其中，三季度單季實現收入和歸母凈利潤分別為8.91億元、1.61億元，且實現正增長，同比各增長了10.06%、25.55%。

對于中國葡萄酒業這樣前后很大反差的變化，中國銀河證券研究機構的首席分析師董俊峰認為，這是因為葡萄酒行業景氣度已現積極信號。

負面環境見底?

2014年8月，隨著行業開始回暖，就有券商做出研報稱，中國葡萄酒最嚴峻的情況或已過去。這不僅僅是因為國產葡萄酒產量和市場回暖，進口葡萄酒對中國市場勢能的減弱，也是券商做出上述判斷的重要依據。

根據銀河證券的調研，自2014年以來，我國進口葡萄酒數量及金額累計同比增速均出現大幅下滑。2014年1～10月，我國進口葡萄酒數量達到32.10萬千升，同比下滑5.9%，比上年同期下滑1個百分點;進口葡萄酒金額達到17.84億美元，同比下降16.4%，比上年同期減少13.1個百分點。10月份單月進口數量為2.93萬千升，進口金額達到1.85億美元。

另據董俊峰分析團隊的測算，2014年1～10月，我國進口葡萄酒累計均價達到5.56美元/升，比上年同期(5.86美元/升)下降 0.30美元，相當于同比下降 5.18%。

因此他們判斷，隨著2012年后期酒類市場整體步入調整，進口經銷商的渠道利潤也逐步收窄，進口葡萄酒市場在經歷一輪洗牌之后，預計未來對國產葡萄酒的沖擊將會逐步削弱。

“進口酒此前對行業產銷、營收特別是利潤造成的影響正在逐漸減弱，葡萄酒行業開始步入平穩發展態勢，預計盈利能力也將有所恢復。”董俊峰表示。

也買酒董事長袁疆在對“進口葡萄酒量仍在下滑”現象的分析時認為，主要原因系經銷商在消化2012～2013年社會庫存。

在齊魯證券的王穎華看來，進口酒進口負增長是由于之前渠道利潤的驅動，進口過度，在政商務消費下滑、電商促使渠道壓縮的雙重影響下，渠道庫存嚴重，單層渠道利潤已經由之前的100%壓縮至現在的20%～25%，進口酒分銷渠道整體處于收縮狀態，而未來其渠道利潤將回歸正常。

招商證券的董廣陽則分析說，本輪葡萄酒行業從2011年末開始調整，目前已經進入景氣回升階段。

首先，渠道庫存已至低位。據調研，目前東部地區進口及國產葡萄酒社會庫存基本已經消化完畢;其次，終端需求穩中有增。終端需求始終存在，進入2014年有明顯回升;最后，大眾消費增長帶動行業景氣度。在“三公消費”的限制下，近來婚宴、家宴等用葡萄酒的比例提升明顯，帶動行業的需求持續回升。