11日早盤,啤酒板塊走勢亮眼,在Wind概念板塊中漲幅居首。
中泰證券表示,當前啤酒行業產量恢復正增長,主要企業銷量環比提速。啤酒行業經歷2014年-2017年連續四年產量下滑后,2018年上半年產量同比增長?1.2%。2018年上半年華潤啤酒銷量同比-1.5%,青島啤酒銷量同比+0.9%,重慶啤酒銷量同比+4.98%,燕京啤酒銷量同比-4.87%,珠江啤酒銷量同比+6.63%,百威英博中國市場銷量同比+2.4%。除華潤啤酒外,其他五家企業?2018年上半年銷量增長環比2017年銷量增長均有提速。受益多年產能優化,行業的量有望趨于平穩,龍頭企業銷量有望實現增長。
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從行業未來成長空間來看,招商證券指出,中國啤酒行業當前產量為4400萬千升,占據全球20%產量以上,2013年后行業消費量進入飽和期,對標成熟市場,中國人均消費量拐點已經到來。當前行業升級趨勢加速,未來行業的主要增長動力來自于產品結構升級帶來的價格帶提升,中國當前噸酒價格尚不足3000元/千升,具有充足結構升級空間,經測算中國啤酒行業未來十年復合增長中樞在5%左右。行業底部拐點已經確認,凈利潤向上,但短期來看板塊估值較高,建議股價回調中逐步買入行業優質標的。