摘要：酒鬼酒的盈利開始恢復，已經從塑化劑的風波中走出來了，當前市值50億左右，是巔峰期的四分之一，隨著白酒開始行業復蘇，酒鬼酒的好日子應該也快到了。
 

一、業績開始復蘇

業績改善明顯，從2013年、2014年的虧損，到2015年三季報的盈利6100萬，公司基本已經解除了退市的風險。從所有上市白酒公司的報告中，可以看到白酒行業開始了緩慢的復蘇，作為八大名酒之一的酒鬼酒，后面的業績也將繼續實現復蘇和增長。

二、酒鬼酒的基本面情

(1)酒的特點

酒鬼酒是洞藏文化酒的首創者、馥郁香型工藝白酒的獨創者，公司系列產品依托“地理環境的獨有性、民族文化的獨特性、包裝設計的獨創性、釀酒工藝的唯一性、馥郁香型的和諧性、洞藏資源的稀缺性”六大優勢資源，成就了“洞藏”、“內參”、“酒鬼”、“湘泉”四大品系，是中國馥郁香型白酒第一品牌，其 “濃、清、醬”三香和諧共生，具備“顏色的透明感、香氣的優雅感、口味的凈爽感、風格的自然感”四大高端白酒品質，色、香、味、格具佳。其中 “酒鬼”、“湘泉”是中國“馳名商標”，酒鬼酒是“中國地理標志產品”。隨著酒鬼酒品牌價值的歷史回歸，發展戰略的穩健實施，具有卓越品質、高貴品位、獨特品格和獨特文化的酒鬼品牌將穩步提升品牌價值，并具有著廣闊的發展空間。 公司生產經營基礎良好，公司在白酒行業率先實行“四標”一體化管理體系，經過近年不斷建設投入，質量設備硬件、質量檢測水平、質量專業隊伍、質量保證體系有了巨大進步，居同行業領先水平，同時公司生產技術基礎硬件取得長足發展，基酒產量、產品質量、基酒貯量穩中有升，公司生產技術設施條件和現代化水平快速提升，為保證產品質量和企業持續發展打下了堅實基礎。 非物質文化遺產—馥郁香型釀酒技藝是酒鬼酒的核心資本;不可復制的地理資源是酒鬼酒的強大支撐;卓越的產品品質和數萬噸優良基酒是酒鬼酒的價值保證;獨特的品牌文化內涵是酒鬼酒的內在動力，州委、州政府及大股東的有力支持是酒鬼酒發展壯大的希望所在。

(2)重組并購失敗

酒鬼酒發布公告稱，購買湘窖酒業控股權一事，因條件不成熟而終止。市場猜測重組失敗的傳聞很多，個人認為主要原因是酒鬼酒停牌時股價處于高位，增發的股票價格很難雙方協商好，按照停牌前的價格， 湘窖酒業肯定不同意，按照其他價格，比如打5折等，又不符合政策和酒鬼酒大股東的利益，最后只好暫時作罷。個人預期待公司股價走穩后，重組還是會啟動的。

(3)投資價值

當前的市值才50億，只有巔峰期的四分之一，公司作為品牌白酒，相信隨著行業復蘇，未來幾年會有較大的發展，股價也會逐步向上。