金融版塊：

A股盈利水平最高企業

今年，茅臺的股價持續上揚——自2016年首個交易日(1月4日)開盤的股價210.02元，總市值2638.27億元起步，迄今穩定在300元以上，漲幅度高達45.33%，大幅領先于上證綜指和釀酒板塊。上半年，貴州茅臺以47.7%的凈利潤率成為全國A股2966家上市公司盈利水平最高的企業。7月12日，貴州茅臺市值首次突破4000億大關，達4079億元，收盤價和總市值雙創歷史新高，割據了中國A股市場19家白酒上市公司市值總和(8960.8億元)的近半規模，利潤更是占到了全國白酒行業利潤總額的47%。茅臺上市15年來，股票漲了59.3倍。目前，貴州茅臺在中國A股市場總市值排行11(僅次于五大銀行、中石油、中石化、兩大保險公司、招商銀行)，打入了中國上市企業的領軍陣營，創造了資本市場的典范案例。因為此，國內外投資機構對貴州茅臺信心十足，青睞有加。多家專注于食品飲料行口的分析師認為，茅臺明年的業績有望再加速，到明年底，茅臺達到5000億市值不是夢，股價則有可能達到400元的超高位。而“雙十一”單日的線上銷售額即過億元，再次證明茅臺在今年的暢銷。

鑄造貴州經濟發展新引擎

財務公司、基金公司、上海融資租賃公司共實現收入10.1億元，比去年同期增加3.6億元，增長54.3%，實現利潤4.8億元，比去年同期增長73.5%，利潤指標超額完成年度任務。其中，基金公司已接觸了超過100個項目，重點跟進項目15個，上報立項9個項目，完成項目立項和盡職調查項目6個，為2016年4季度及2017年儲備了多個優質投資標的。

華貴人壽保險公司實現了籌建工作的重大突破，2017年元旦即將開業。

7月18日，茅臺集團公司參與發起的貴州省第一家金融租賃企業——貴陽貴銀金融租賃有限責任公司成立，以全新的金融杠桿模式，鑄造貴州經濟發展新引擎。

集團公司參股的貴陽銀行于8月16日在上交所掛牌上市，茅臺集團持股3783.97萬股，以10月12日收盤價15.32元/股計算，集團所持貴陽銀行股票市值達5.8億元(原始投資額為1.2 億元)，升值了4.6億元，增值4.8 倍。

附：

茅臺集團今年有八大亮點：

1、經濟指標超額完成，創造了行業調整以來最快的增長速度;2、“茅臺酒熱”再度凸顯，市場銷售穩中有好，海外市場拓展快速增長;3、盈利能力大幅上升，利潤總額占行業近四成;4、產融并舉協同發力，單騎出行模式向特混艦隊型集團邁進;5、品牌影響明顯增強，酒業引領能力和地方貢獻力強力彰顯;6、茅臺股票連破紀錄，為持續低迷的中國股市掀起新的熱潮;7、“云商戰略”深入推進，茅臺正從“中國制造”向“中國智造”轉型;8、社會責任持續彰顯，為實現同步小康做出更多更大的貢獻。其中，最影人注目的是飛天茅臺在渠道的溢價和囤貨現象。這為渠道商恢復了信心，而這種信心的恢復，又反過來影響到經銷商們對茅臺醬香系列酒以及相關定制類酒的關注度。加之中秋國慶雙節，以及秋糖會即將到來，當這種“慣例式價格上漲”被上升到“行業回暖信號”層面上來后，這份信心轉化而來的訂貨力度和持續影響力，或許才是“茅臺漲價”背后，最大的利益環節。

據10月29日發布的2016 年貴州茅臺第三季度報顯示，茅臺股份實現營業收入266.318億元，同比增長15.05%;歸屬上市公司股東凈利潤124.66 億元，同比增長9.11%，實現每股收益9.92 元。其中，第三季度實現營收84.6 億元，同比增長14.8%，扣非后凈利潤37.5 億元;預收賬款金額173.93 億元，環比增長59.1 億元，較年初增加110.53%，再創歷史新高。迄今為止，茅臺股份的現金流已高達620 億元，較去年底增長了252 億元。除預收賬款的增長外，在現金回款上，茅臺股份也以206.4億元，同比增長175.4%的數據超越了市場最樂觀的預期。與此相應的，自6月取消承兌匯票政策以來，經銷商均改為現金打款，票據到期轉為現金，其應收票據11.4億元，環比下降54.2億元。這在很大程度上改善了向渠道占款的問題。

從目前的數據來看，茅臺今年的全年打款很可能會超過預計。招商證券食品飲料首席分析師董廣陽曾透露，第三季度，茅臺股份的真實收入應為95.67億元，高于報表的84.59億元，比去年同期真實收入增長14.2%。在發貨方面，9月底，已完成發貨計劃1.9萬噸，10月則已接近2.1萬噸，11-12月，將進行增量，預計每個月都將超過3000噸。董廣陽表示，從過去兩輪的業績節奏看，茅臺都是在形勢好轉后的第三年(2007年、2011年)爆發，2017年，茅臺完全具備業績加速的條件。卓鵬戰略創始人、著名咨詢專家田卓鵬也同樣認為，“蓄水池”的超預期增長不僅是茅臺今年保增的重要源泉，也是茅臺向行業釋放出的向好信號。據記者了解，經銷商們普遍看好茅臺甚至開始囤貨，在福州糖酒會期間召開的茅臺經銷商座談會上就有經銷商表示，9月初的專賣店體系增加配額，僅有部分被用于流通之中。

對比十九家白酒上市企業三季報，有財經證券界人士表示：“茅臺一枝獨秀，快速回暖，其所創造的一系列新高無論在產品市場還是資本市場，無論在國內市場還是國際市場，無論在業內還是整個國企陣營，都具有特殊的歷史意義。”

值得一提的是，除自身產金能力外，茅臺的引資能力也極強。今年，茅臺的股價持續上揚——自2016年首個交易日(1月4日)開盤的股價210.02元，總市值2638.27億元起步，迄今穩定在300元以上，漲幅度高達45.33%，大幅領先于上證綜指和釀酒板塊。上半年，貴州茅臺以47.7%的凈利潤率成為全國A股2966家上市公司盈利水平最高的企業。7月12日，貴州茅臺市值首次突破4000億大關，達4079億元，收盤價和總市值雙創歷史新高，割據了中國A股市場19家白酒上市公司市值總和(8960.8億元)的近半規模，利潤更是占到了全國白酒行業利潤總額的47%。茅臺上市15年來，股票漲了59.3倍。目前，貴州茅臺在中國A股市場總市值排行11(僅次于五大銀行、中石油、中石化、兩大保險公司、招商銀行)，打入了中國上市企業的領軍陣營，創造了資本市場的典范案例。因為此，國內外投資機構對貴州茅臺信心十足，青睞有加。多家專注于食品飲料行口的分析師認為，茅臺明年的業績有望再加速，到明年底，茅臺達到5000億市值不是夢，股價則有可能達到400元的超高位。而“雙十一”單日的線上銷售額即過億元，再次證明茅臺在今年的暢銷。