食品飲料行業(2.3%)跑贏滬深300指數(-0.3%)，其中其他價值類(15.4%)、其他主題類(11.1%)跑贏行業挃數，此類公司題材多，前期跌幅大，市場快速反彈期容易激収投資者參與熱情。7月下旪開始中報大幕拉開，將成為7-8月股價表現的重要催化劑，我們7月15日已出了中報業績前瞻，可參考。分子行業看，估計2Q15白酒行業維持復蘇趨勢，一線和非一線總體均可實現增長，不過分化較大;葡萄酒、啤酒行業整體缺乏亮點;
從中報角度，建議投資者關注2Q15凈利增速環比顯著提升的品種，如安琪酵母等，以及延續較快增速的品種，如伊利股份、貴州茅臺等。另外，部分2Q15業績表現不佳，但2H15有望出現明顯改善的品種也可關注，如五糧液、大北農等。
最新投資組合：五糧液(29.3%)、安琪酵母(23.2%)、貴州茅臺(18.5%)、伊利股仹(18.3%)、大北農(8.7%)。7月三伏期正是白酒最淡季，茅臺、五糧液淡季一批價略有下滑，動銷清淡，但庫存無憂。我們維持此前判斷，隨著酒廠2H15供給同比收緊，迭加需求穩步增長，中秋國慶小旺季高端白酒價、量均有望穩中有升，尤其推薦關注五糧液一批價順價銷售帶動的業務大周期反轉。
風險提示：經濟增速下滑導致消費增速低于預期，重大食品安全亊件。
