投資摘要：

上周市場表現上周食品飲料行業指數上漲3.25%，跑贏滬深300指數3.11個百分點。

食品飲料細分行業，啤酒類跌幅值最大(-0.76%)，白酒漲跌幅值最大(5.27%)。公司方面，上周漲幅前三的公司分別是：鹽津鋪子(+21.47%)、沱牌舍得(+15.15%)、酒鬼酒(+13.59%)，漲幅榜后三位分別是：煌上煌(-4.11%)、恒順醋業(-3.28%)、重慶啤酒(-2.53%)。

上周末食品飲料行業靜態PE估值為31.84倍，行業靜態PE估值對A股估值溢價率為1.66倍。

本周行業投資策略近期白酒行業中部分企業的經銷商再次對其代理的產品進行提價，包括五糧液、老窖、汾酒等旗下的經銷商，此次提價的主要原因在于成本中包裝物價格的上漲導致，自三季度以來環保壓力較大，導致玻璃、硬紙板等包裝物價格提升幅度較大。在酒類行業的成本項中，雖然白酒行業中由于價格因素致使包裝物在其成本項中占比小于其他酒種，但是包裝物絕對額較大導致其成本壓力較大。此次提價的經銷商大部分將于10月1日之后進行提價，提價幅度在10%左右，旺季提價將刺激二批商及以下的經銷商提前備貨的需求，帶動上市公司的銷量和收入，且上述等酒企具備一定提價實力，今年的銷售目標超額完成幾成定局，我們判斷此次提價對上市公司的動銷影響不會太大。

一周行業要聞和公司重要公告一周行業要聞：1)啤酒行業回暖;2)杜甫酒業有望在澳上市;3)洋河攜手智利干露推新品。

一周重要公告：瀘州老窖、沱牌舍得、海南椰島、伊利股份、廣澤股份和克明面業等公司相繼發布公告。

食品飲料本周投資組合本周食品飲料投資組合是：五糧液、瀘州老窖、口子窖和重慶啤酒，權重分別為25%。

風險提示：食品安全的風險;行業競爭加劇的風險。