自1月份的強勢表現后，多個分項指數均在2月份回落，使Liv-ex 1000指數比上月同期下跌0.4%，收盤243.57點。香檳50指數下跌最多，跌幅達2.7%。而勃艮第150指數也在掙扎，下跌1.1%。連續有7個月上漲的波爾多500指數也下跌了0.6%。 過去12個月有最強表現的世界其...

事項： 3月18日，我們邀請到著名白酒營銷和產業專家晉育鋒先生召開電話會議，在春糖前與投資者溝通最新行業觀點。 專家觀點： 2015-2017年的總趨勢可概括為三塊：格局之變;整合之變;突圍之變。 格局之變包括3類變化:各條線內的企業分化，茅臺一花獨放，五糧...

受宏觀經濟不景氣以及限制三公消費政策等諸多因素的影響，白酒行業至今仍未能擺脫業績持續下滑的現象。從已經發布2014年業績報告、快報及預告的7家白酒上市企業來看，其2014年的業績均遭遇滑鐵盧。但券商研報指出，白酒板塊估值處于底部區域，未來有望繼續回...

投資建議： 我們推薦茅臺的核心在于對其品牌價值的認可。整個白酒消費從滲透率和人均銷量的角度來講空間有限，然而我們看到茅臺價格回歸理性以后，其份額在快速提升。茅臺占據了中國白酒品牌的至高點，同時也是品質的至高點，長期來看是白酒消費向少而精方向...

本周指數強勁上漲3.83%。上海國企改革主題帶動下，黃酒子板塊漲幅居食品飲料第一，國企改革和龍頭業績超預期雙重利好影響的調味品板塊漲幅也跑贏指數。國企改革主題在2014年4季度對白酒板塊催化力度巨大，2015年預計仍將脈沖式影響白酒板塊，而國企改革目前...

國企改革走出實質一步，4 月1 日股東大會有望繼續推進進程。河北國資委批復同意公司向北京航天產業投資基金等財務投資人、員工和優秀經銷商持股資產管理計劃等對象非公開發行股票不超過3500 萬股，發行價格不低于公司董事會關于本次非公開發行股票決議公告日...

青青稞酒公司于2013年底收購了美國納帕葡萄酒莊，正式進入葡萄酒行業，2014年底產品正式上市。為了快速打開市場，公司以納帕葡萄酒的高性價比作為賣點，終端主力價位定在100-150元附近的親民價，而首發地則選擇市場強勢區域青海本省，以提高新品上市成功率。...

2015白酒看三類機會。 3月9-13日,市場出現反彈,食品飲料行業(2.9%)跑輸滬深300指數(4.4%),其中青青稞酒(15.3%)領漲行業,估計主要源于銷售改善預期。2014年基本面出現觸底跡象,推動了前期超跌的白酒大幅上漲,但步入2015年后,投資者普遍表示白酒的成長點似乎幵...

重慶啤酒的實際控制人已是全球第四大啤酒巨頭嘉士伯。經過多次收購，嘉士伯旗下香港子公司和重慶子公司合計持有重啤60%的股權(重啤集團還剩4.95%)。嘉士伯的目標是在中國成為一個具有領導地位的國際高檔啤酒品牌，并成為中國西部地區具有領導地位的啤酒集團...

行業概況-增速放緩、集中度低： 估計中國白酒行業報表審計口徑收入 2 20 0 億左右，實際銷量6 0 0 萬噸左右 ( 2 01 3 年 ) 。估計 2 01 4 年行業實際營收出現下降，預計 2015 年有望恢復小幅增長，不過高速增長期已經過去，預計 2015-2017年行業年均實際營收...

經過近三年的深度調整，伴隨著白酒行業泡沫的逐漸擠出、品牌力較強酒企變革力度的加大，以及終端動銷的漸趨恢復，部分上市酒企業績顯現企穩改善趨勢。業界預計，今年，行業調整仍將持續、行業競爭亦不斷升級，但由于酒企對行業新常態更為適應，民間消費占比...

事件： 公司發布公告，其非公開發行股票事宜獲河北省國資委批復，并將于4月1日召開股東大會審議本次改制方案。 點評： 改制方案已獲得國資委批復，年中有望開始實施：公司向管理層、員工、經銷商及戰略投資者非公開增發不超過3500萬股已獲得河北省國資委批復...

周五受國家取消外資進入鋼鐵、白酒等行業股比要求利好刺激，鋼鐵酒類個股午后表現活躍。截止發稿，表表稞酒漲幅超8%，重慶啤酒漲幅超3%，金洲管道漲幅超7%，沙鋼股份漲幅超5%。 消息面上，3月13日從國家發改委獲悉，經國務院批準，國家發展改革委、商務部日...

從2014年7月至2015年1月的7個月時間里，波爾多500指數中60%的葡萄酒都朝著積極的方向發展，其中十成左右的葡萄酒價格漲幅達10%或更多。而從2015年來看， 1月份佳釀100指數(Liv-ex 100)也上漲了1.9%，創下了兩年里的最大單月漲幅。但是，在此7個月時間里，哪...

我們預計，瀘州老窖14 年收入下降41%，扣除2 億元存款損失影響以后，實際凈利潤同比下降57%，其中： 1)1573 全年發貨量800 噸左右，同比下降75%，考慮到國窖其他系列以及生命中那壇酒，整體國窖系列酒收入下降50%左右; 2)由于中檔酒的競爭比較激烈，各大柒泉...

2014 年業績前瞻：預計收入增長1%，凈利潤下降4%。 我們預計，茅臺2014 年收入增長1%，凈利潤下降4%，對應四季度單季度收入同比持平，凈利潤同比下降5%。我們預計四季度單季度利潤同比下降主要是因為:1)2013 年12 月市場缺貨嚴重，導致部分經銷商提前備貨，...