核心觀點： 1、基本面觸底反彈，下半年業績彈性極大。 經過近三年調整，白酒行業進入筑底改善階段，而老窖在一季度也實現了同比增長。下半年，我們看好金九銀十渠道補庫存帶來的旺季熱銷，屆時公司將體現出較大的業績彈性。 首先，今年相比去年最大的不同有...

投資建議 我們認為白酒行業需求復蘇短期仍將繼續，一方面來自財富效應和收入提升支撐的私人家庭消費增長，另一方面來自經濟和刺激政策支撐的商務消費復蘇。 高端白酒在行業調整后雙寡頭地位更加鞏固， 并將長期保持穩定增長趨勢， 當前估值不到 20 倍，投資...

昨日，白酒板塊集體異動成為滬深兩市不多的亮點之一，個股方面，瀘州老窖、老白干酒強勢漲停，另外五糧液(9.29%)、貴州茅臺(7.20%)、山西汾酒(6.71%)、今世緣(5.91%)、順鑫農業(5.04%)等多只個股漲幅也均超5%。從區間行情來看，從6月15日大盤調整以來，老白...

【三個場景】軍政消費斷崖式肅清后邊際效應已消除，僅有緩和可能，沒有向下空間;商務白酒消費基于餐桌文化本源和大眾共識的公允價值不接替代;大眾消費結構性提升，舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家。從白酒最主要的三個消費場景來看，白酒行業的長期趨勢是向...

投資要點近期市場風格開始悄然發生變化，前期強勢板塊回調，以采掘、有色、地產等為代表的漲幅...

投資建議： 在白酒行業國企改革提速、旺季有望量價改善的帶動下，處估值洼地的白酒公司有望迎來補漲行情。五糧液、老白干酒、古井貢酒、山西汾酒、金種子酒等有望受益國企改革，同時建議增持貴州茅臺、洋河股份。 龍頭堅持控量穩價，淡季高端白酒價格堅挺，...

安徽省合資民營酒企，管理層持股機制靈活,盈利能力較好 公司是安徽地區知名白酒企業，生產的口子系列白酒是國內兼香型白酒代表品牌，在細分行業內具有領先優勢。公司第一大股東是外資高盛管理，除實際控制人外有近30 名高管持股，比例達30%，管理層激勵充分...

公司是國內兼香型白酒的代表企業，隨著募投項目的逐步投產，公司優質白酒的生產能力將有所提高，在中高端酒市場的地位將得到進一步強化。營銷網絡的建設也有利于公司打開全國性市場的銷售。 兼香型白酒代表品牌，定位中端消費市...

高檔酒控量穩價提振行業信心，龍頭企業積極布局新業務。 (1)茅臺節后一批價小幅提高，走量穩中有升。根據草根調研，53 度飛天茅臺一批價節后穩定在840-850 元之間，4-6 月消費淡季期間走量穩定，部分地區銷量小幅增長，經銷商對后市信心較足。上半年公司在二...

摘要： 市場回顧： 上周食品飲料板塊上漲7.6%，跑贏上證綜指4.7pct。葡萄酒、乳制品、白酒、調味品、軟飲料、食品綜合、肉制品、啤酒板塊分別上漲15.0%、9.0%、8.3%、7.5%、5.2%、4.8%、4.2%、1.2%。其中光明乳業、金楓酒業漲幅居前。 近期觀點： 1)茅臺近期...

核心觀點： 收購中酒時代事項終落地 青青稞酒日前發布公告,公司于6月12日與中酒時代正式簽署增資《擴股暨股權轉讓協議》,以1.44億價格取得中酒時代90.55%的股權,內容基本與之前公告的框架協議內容基本相同。唯一的變化是中酒時代以中酒泰富(北京)投資有限公...

今年白酒板塊漲幅落后于大盤。從PE估值看，一線白酒動態市盈率在15倍左右，二三線在20倍左右，明顯低于牛市的估值水平，牛市就是不斷把低估值的板塊填平。上一輪牛市中，白酒板塊催生了4-5支10倍牛股，牛市中白酒板塊雖會遲到，但從未缺席。 1、估值修復，收...

周一早盤釀酒盼盼盤中異軍突起大漲2.54%，其中老白干酒沖擊漲停，*ST水井漲停，五糧液、青青稞酒漲幅超4%，古井貢酒漲幅超3%。 不過經過持續兩年多的調整，白酒行業經營情況已經開始好轉，尤其有品牌優勢的上市公司渠道庫存已經消化的較為充分，從業績層面看...

老白干酒漲停、*ST水井漲停、青青稞酒大漲6%、五糧液大漲5%，伴隨著昨日兩市個股的大面積上漲，此前表現一般的白酒股也成為了資金新的追逐點。截至昨日收盤，兩市近20只白酒股中，除*ST酒鬼、*ST皇臺處于停牌狀態外，盡數飄紅。更有包括瀘州老窖、洋河股份在...

1、白酒主業經營良好,牛欄山外圍市場開拓順利。 2014年,公司白酒主業營收41.20億,占比總營收94.81的43.45%,白酒是公司的核心經營業務。從品牌上來看,公司白酒分為牛欄山和寧城老窖,而又以牛欄山為主。 正宗二鍋頭,地道北京味,王剛為牛欄山做品牌代言響徹北京...

白酒板塊補漲動力充足，截至目前，白酒板塊走強。 招商中證白酒指數分級基金擬任經理王平表示，經過3年左右的調整，白酒行業去泡沫、去庫存已經比較充分，限制三公消費對高端酒需求的抑制也已初步見底。未來隨著居民收入的提高和消費升級，大眾消費支撐中高...