摘要：

市場回顧：上周食品飲料板塊上漲7.6%，跑贏上證綜指4.7pct。葡萄酒、乳制品、白酒、調味品、軟飲料、食品綜合、肉制品、啤酒板塊分別上漲15.0%、9.0%、8.3%、7.5%、5.2%、4.8%、4.2%、1.2%。其中光明乳業、金楓酒業漲幅居前。

近期觀點：1)茅臺近期上調專賣店指導價至1199元，有利提振白酒行業信心:近期茅臺提升專賣店指導價、五糧液控量穩價，高端白酒批零價格在淡季表現堅挺，在牛市帶動財富效應的背景下中秋旺季需求可能改善，旺季量價改善均值得期待，有利于提振行業信心及投資熱情;2)國企改革主題持續發酵:具國企改革概念的白酒股彈性較大，受益品種包括五糧液、老白干酒、古井貢酒、山西汾酒、金種子酒等。食品股的國企改革標的，我們繼續重點推薦光明乳業、燕京啤酒(北京國企改革及行業龍頭華潤創業更專注啤酒主業帶來價值重估想象空間)、中國食品(充分受益于中糧國企改革，業績有望迎來反轉)、中炬高新(期待前海人壽進場加速公司完善激勵機制);3)其它主題品種仍有望百花齊放:其它外延、轉型等主題性品種若因風險偏好波動而調整，則有望迎來買入良機，我們繼續推薦黑芝麻(黑芝麻乳高速增長，存外延并購預期)、加加食品(推進股權激勵，表明管理層對長期發展的信心)、雙塔食品、湯臣倍健。

重要信息更新：1)白酒:本周上海、廣深茅臺一批價830-850元，五糧液一批價回升10-20元至580-590元;2)原奶:截止6月3日，原奶收購價同比降17.7%、環比不變;截止6月2日，全球全脂奶粉拍賣價環比降3.1%;3)豬價:截止6月12日，生豬價環比升2.3%、同比升15.1%，豬肉價環比升1.6%、同比升7.0%。

近期報告：1)光明乳業:集團資產注入落地，凈利率迎向上拐點;2)西王食品:邁向品牌化玉米油龍頭，多品類布局持續推進;3)雙塔食品:不斷創新互聯網+商業模式，員工持股提供安全邊際。

行業新聞聚焦：茅臺出新政:或提高專賣店飛天茅臺零售價;搶灘大銀幕，王老吉淺嘗“小米模式”;青啤與微客來合作，打開快消品“互聯網+”大門。

推薦:穩健組合：伊利股份、光明乳業、貴州茅臺、燕京啤酒、白云山;彈性組合:中炬高新、雙塔食品、黑芝麻、加加食品、湯臣倍健。