今日焦點

買方反饋

國內(上海)：從投資角度來看，與房地產鏈相關的大多強周期行業，尤其是中上游行業，其盈利景氣度將有明顯回落，資金會從資源類周期板塊中流出，相應的部分流入TMT、消費等板塊中

上周市場整體波動較大，周期板塊跌幅較大，食品飲料、家電板塊表現強勢，說明年末的博弈氛圍較重，情緒和資金層面的影響大于基本面的因素。宏觀方面，PPI開始向下，預計通脹在一季度末、二季度處于全年高點，資金面來看，2017年年末的流動性仍處緊平衡。機構投資者認為市場風格的延續具有一定的慣性，盈利能力確定性高的“藍籌”、“白馬” 仍然是機構配置的主線，但需提防2018年下半年市場風格生變。從投資角度來看，與房地產鏈相關的大多強周期行業，尤其是中上游行業，其盈利景氣度將有明顯回落，資金會從資源類周期板塊中流出，相應的部分流入TMT、消費等板塊中。行業配置上建議關注白酒、航空、大金融板塊。

海外(QFII)：近期市場波動加大，海外投資人認為在明年利率大概維持高位并有繼續上行空間的情況下，對權益類資產的影響將逐漸顯現

近期市場波動加大，海外投資人認為在明年利率大概維持高位并有繼續上行空間的情況下，對權益類資產的影響將逐漸顯現。對明年的布局重視確定性，對研究的需求更多需要模型和量化測算的結果，從近期對研究服務的需求可以看出，對明年龍頭，尤其是新興產業的龍頭模型數據扣得很細。 在配置上，關注明年CPI起來后市場情緒帶來的機會如農業、食品、化工、零售。主題上關注5G和國產芯片。