白酒、家電依然熱門

作為制造業細分行業的重要組成部分，消費行業從2017年開年以來表現一直非常突出。在81只今年以來收益超過50%的基金中，消費主題基金就有16只，占比19.75%，另外，非消費主題基金也有因為重倉了消費個股而取得優秀業績的，如國泰互聯網+股票基金等。

白酒、家電板塊是消費主題基金的重頭戲，眾多基金因集中持有貴州茅臺、瀘州老窖、格力電器和美的集團等白馬股，今年以來漲勢驚人，為投資人帶來了豐厚的回報。

據天相投顧數據，今年以來，酒、飲料和精制茶制造業，持續走高，持續突破歷史高位。天相投顧相關負責人表示，從形態上看，股價仍有上升空間，但是交易量震蕩減少，后力不足。從季報上看，三季度酒行業的表現不錯，業績突出，行業仍在增長，為股票的上漲提供了動力。

上述天相投顧相關負責人表示，家電行業今年以來增長較多，但即將達到歷史高點。從形態上來說，需要考慮下跌的可能性;從季報來看，家電行業的企業經營業績有好有壞，季報數據沒能為行業的上漲提供動力。

重倉消費板塊的基金經理各自有各自的選股策略。南方消費進取基金經理李佳亮介紹了自己重倉白酒家電類股票的選股邏輯，“白酒和家電在基準指數中是權重最大的兩個板塊，同時這兩個板塊在估值和成長性上都滿足選股的要求，順理成章的成為我們配置的重點。”

國泰互聯網+股票基金經理彭凌志認為，重倉白酒股，首先是基于對未來消費類個股的看好。他認為，現在國內中產階層的消費能力不斷提升，受益于國內市場的消費升級，有品牌溢價的高端消費品前景將很廣闊。“具體說來，生產200元至1000元白酒的龍頭企業未來值得關注。”他說到。

易方達相關負責人在談到消費行業的選股邏輯時表示，易方達消費行業基金是一個完全自下而上選股的基金，對大盤的判斷不會影響基本的投資決策，同時也不會自上而下配置行業。“即使看好什么板塊，也要落實到個股，如果個股的質地達不到我們的選股標準，即便看好其所在的板塊，我們也不會配置。”

面對今年一路高歌的白酒、家電板塊目前的兇猛漲勢，許多人都不由發問，這種態勢還將持續多久?

天相投顧相關負責人認為，對于酒飲料行業來說，總的來看，在接下來的兩個月內，預計整個酒飲料行業仍然會有一定程度的上漲，但是在2018年，應該會有回調;而對于家電行業，他預計，接下來的兩個月，家電行業的表現不會太好。

關于對后市的預判，南方基金消費進取基金經理李佳亮認為，市場風險偏好已經改變，股票的表現開始和實際的業績掛鉤，炒作的空間和程度變小了。“未來板塊的作用會弱化，業績為王，板塊再好，業績不行，個股也不會隨著板塊上漲。”

彭凌志也表示，具有較好成長性且估值合理的公司或將有較好表現。而上投摩根相關負責人表示，符合產業發展趨勢的行業龍頭公司會越來越得到國內外長期投資資金的認同。