一周市場感悟及板塊投資建議：

從行業比較角度看，TMT類公司由于過去兩年半絕對收益和相對收益過于豐厚，這波股市調整很多個股股價跌掉了70-80%，投資人受傷嚴重，預計修復過程需要較長周期;制造業整體需求及盈利狀況都未好轉。

在央行持續向市場投放流動性的周期中，必選類的消費品的防御價值會顯得尤為突出，尤其在上游原料價格持續地位運行的周期中，食品飲料龍頭公司可能會因穩定的收入增長、擴張的毛利率及合理的估值而持續獲得相對收益。

食品飲料各個子板塊的龍頭都值得關注，重點推薦貴州茅臺、張裕A、湯臣倍健，同時建議關注古井貢酒、瀘州老窖、恒順醋業、黑芝麻等我們前期推薦的有基本面變化的個股機會。

行業與重點公司中報業績點評：

貴州茅臺：業績持續復蘇，看好震蕩市場龍頭表現。1)上半年營收同比增長10.7%，凈利潤同比增長9.1%，實際收入好于報表數據;2)上半年高檔白酒銷售數據良好，預計全年增速在9%左右;3)茅臺提價對其銷量影響甚微;4)看好高檔白酒的持續復蘇和茅臺品牌地位，看好震蕩市場龍頭表現，給予“買入”評級，目標價216元。

古井貢酒：跨區域擴張成效初顯，業績持續穩健增長。1)古井2015H1營業收入增長13.51%，歸屬于上市公司股東凈利潤增長6.34%。2)跨區域擴張初顯成效，下半年河南市場的資源投放將加大。3)銷售費用率由1季度的25.8%回升至上半年的29.27%。4)白酒行業逐步回暖，銷售回款增加帶動現金流狀況改善。5)看好古井的跨區域擴張和效率提升潛能，維持“買入”評級。

瀘州老窖：短期業績回升有波折，長期趨勢已確定。1)老窖2015H1營業收入36.96億，同比增長1.62%，歸屬于上市公司股東凈利潤為10.21億，同比增長6.58%。2)新任領導層深諳營銷和公司發展弊端，大刀闊斧整頓產品體系，雖然改革將給短期業績回升帶來波折但有助于老窖從根本上結束品牌亂象，為“大單品戰略”打下基礎，有助于業績持續增長。3)高端白酒市場加速回暖，茅五提價利好瀘州老窖。4)看好新管理層改革和明年業績恢復性增長，維持“增持”評級。

風險提示：大盤暴跌風險及食品安全問題