五一假期前后，以科技股為代表的前期熱點題材遭遇兌現壓力，個股股價普遍從高位回落。在此背景下，部分市場主力資金調轉槍頭，將關注目光重新聚焦在消費白馬股上。

融資資金主攻食品飲料

受資金成本因素影響，融資資金往往更偏向于博取短期收益。在此前的3個月中，以國產芯片概念為代表的諸多科技題材快速升溫，相關個股自然成為融資客關注的焦點。隨著近期題材股短期退潮，融資資金也迅速撤出，轉而將消費白馬股作為暫時的避風港。

交易所數據顯示，五一假期后首個交易日(5月2日)，滬深兩市融資余額繼續小幅下滑7.41億元至9781.62億元，刷新了近3個月的新低。

從歷史上看，小長假之后兩市融資余額繼續下滑的情形是較為罕見的，今年元旦、春節、清明節假期后兩市融資余額均呈現快速回升。由此可見，融資資金近期的交易情緒十分謹慎。

具體到個股，食品飲料行業成為融資資金節后主攻方向，行業內13只兩融標的股節后首日全部呈現融資凈流入。白酒龍頭貴州茅臺(668.000,-2.88, -0.43%)節后首日獲融資凈買入2.90億元，高居所有兩融標的股首位，2.90億元的單日凈買入額也創下該股年內第二高。

今年1月9日，貴州茅臺曾單日獲融資凈買入3.11億元，短短4個交易日后，貴州茅臺股價便攀升至799.06元的歷史新高。在高位震蕩許久之后，貴州茅臺近期重獲融資資金大舉進駐，股價后續表現值得關注。

伊利股份(25.040, -0.10, -0.40%)因年報業績不及預期，節前最后一個交易日股價遭遇跌停。節后首日，伊利股份繼續下挫近4%，但卻獲得融資凈買入1.04億元，排在所有兩融標的股的第三位。

華創證券認為，受成本上漲拖累、冬奧會費用提前支出等因素影響，伊利股份2017年利潤率略低于預期。盡管當下存在爭議，但從成長性和經營質量上，公司近兩年增速在加快，市場份額不斷提升，反映公司內在價值不斷提高。

此外，舍得酒業(37.130, 0.44, 1.20%)、五糧液(73.150, -0.65,-0.88%)節后首日融資凈買入額也在1000萬元以上。

北上資金加倉白酒龍頭

北上資金近期的操作路徑與融資資金基本相似，只不過其在消費白馬股中的選股更為明確，基本只集中于貴州茅臺與五糧液兩只白酒龍頭。

貴州茅臺節后兩個交易日累計獲滬股通渠道凈買入6.64億元，其中5月2日獲滬股通單日凈買入5.45億元，買入力度處于近兩年高位。

作為價值投資的典范、“聰明資金”的代表，北上資金進出與貴州茅臺漲跌之間存在緊密聯系。

去年12月8日，貴州茅臺曾單日獲滬股通渠道凈買入6.45億元，為2017年全年最高，當時個股收盤價還僅為627.28元。北上資金此后層層推進，貴州茅臺股價在接下來的一個月內大漲約25%。今年1月11日，在連續上漲1個月之后，貴州茅臺單日遭滬股通大額凈賣出6.06億元，股價也在不久之后見頂回落。

同樣值得關注的是，五糧液5月2日獲深股通渠道凈買入9.20億元，創下該股單日凈買入的歷史新高。

相比之下，北上資金對其他消費股“并不感冒”。伊利股份節后兩日累計遭滬股通凈賣出3.39億元，恒瑞醫藥(83.620, 0.73, 0.88%)遭滬股通凈賣出7440萬元，業績同樣不及預期的東阿阿膠(52.310, 0.16, 0.31%)遭深股通凈賣出2.93億元。