觀點概要：

白酒板塊季報確定性強，中長期受益A股國際化和減稅政策，建議重點布局。

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1、業績的相對確定，預計Q1多數龍頭公司可實現15%-20%增長，特別是高端白酒開門紅確定性強;二季度預計茅臺供給仍將緊張，五瀘批價將上行，端午旺季驗證需求;

2、食品飲料板塊將最為受益A股國際化，北上資金的持股占比自2018年初以來持續提升，對龍頭公司的定價權越來越強，估值體系將向海外龍頭靠攏;

3、減稅政策將使板塊受益。并且板塊目前估值不貴，龍頭估值提升仍有空間。重點推薦：貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、順鑫農業、洋河股份等。

大眾消費：立足格局、關注改善，中長布局。一方面，從格局出發，堅守渠道能力和成本轉嫁能力強的龍頭公司，成熟行業市占率將加速向行業第一和第二集中;另一方面，尋找行業空間較大，賽道占優的細分成長龍頭。戰略看好伊利股份，近三年將是公司市占率快速提升的關鍵期，核心看收入和市占率。同時在2019年國內原奶緊張的形勢下，伊利在奶源方面的優勢將顯現。戰略看好雙匯發展，看好豬瘟疫情下帶來的屠宰業加速整合，以及肉制品的提價和改善空間�？春贸砷L性較好的調味品和休閑食品，包括涪陵榨菜、中炬高新，洽洽食品等。