白酒板塊殺跌了一周多，終于因“重磅利好”反彈!但這一次反彈并未支撐太久。
今日早盤，A股三大股指全線低開，白酒板塊逆勢走強，貴州茅臺(1173.100, 3.10, 0.26%)開盤漲幅近2%。
但開盤后不久，白酒板塊便沖高回落，整體漲幅收斂。截至午間收盤，白酒概念股中近三成個股收綠。除金種子酒(6.020, -0.06, -0.99%)開盤后迅速封死漲停，不少個股回吐早盤漲幅。青青稞酒(10.520, -0.12, -1.13%)漲逾3%，五糧液(132.120, 1.14, 0.87%)漲1.62%，貴州茅臺漲0.66%。
消費稅靴子落地
昨日下午財政部和國家稅務總局發布《中華人民共和國消費稅法(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)，延續了消費稅基本制度框架，保持了現行稅制框架和稅負水平總體不變。
消費稅靴子落地緩解了投資者此前的疑慮。
國信證券(11.660, -0.01, -0.09%)食品飲料團隊認為，自10月9日國務院明確消費稅改革推進方案以來，市場普遍關注酒類消費稅改革(包括稅率結構調整以及征收環節下移的變化)。此次《征求意見稿》中并未調整白酒征稅辦法及稅率，打消了市場對于改革時間窗口提前的擔憂，有利于情緒回穩。后續改革具體會對企業盈利產生多大影響，需待方案落地并結合地方實際征收情況確定。
中信證券(22.240, -0.14, -0.63%)研報稱，《征求意見稿》發布，就白酒行業影響總體無明顯變化，解除市場擔憂。短期擔憂消除對白酒板塊形成利好。展望2020年，宏觀經濟放緩、基數不斷擴大背景下，預計行業將理性降速，龍頭公司增長亦將有所放緩，但這并不意味著行業景氣出現拐點，相反本輪景氣周期仍將持續較長時間。消費升級和集中度提升將成為行業主線，高端酒的增長確定性強。
“喝酒”行情能否再起?
白酒行業的殺跌自上周開始，由于擔憂酒類消費稅改革提前將白酒納入后置征收環節范圍，白酒板塊持續回調。11月22日至29日，連貴州茅臺的跌幅都超過了8%。
短期來看，備受大家關注的白酒加稅預期并未出現，白酒股周三開盤反彈兌現利好。但值得注意的是，這一反彈并未能持續太久。截至午間收盤，除金種子酒仍封死漲停外，不少個股回吐早盤漲幅。
為何對于重大利好表現得無動于衷?“本次白酒股調整的根本原因還是在于此前漲幅較大，部分獲利資金需要兌現。”一位市場人士表示。
中長期來看，包括白酒在內的部分高檔消費類行業依然存在加稅的空間。
新時代證券表示，《征求意見稿》總體考慮中指出“根據消費稅調控特點，授權國務院調整稅率”和“根據消費稅改革需要，在消費稅法中設置銜接性條款”。新時代證券認為，在消費稅立法窗口期，白酒消費稅調整的概率不大，短期利好白酒行業;但未來仍有調整風險。
新時代證券進一步表示，消費稅的調整有望加快白酒行業出清，長期看利于加速行業集中度提升。
高端及區域龍頭酒企稅收規范，品牌議價能力強，有較強成本轉移能力，影響相對較小。
