11月23日訊 新的一周，A股再次站上3400點，也再次“醉酒”，而且還是同樣的小酒行情，“白的、黃的、啤的、紅的”一起來。

不得不說，在小酒行情中游資助推起到了關鍵作用，而最新的龍虎榜顯示，部分小酒已出現機構資金撤退跡象。另外，在洋河股份和青島啤酒還出現了大股東大舉減持套現的狀況;還有燕京啤酒11月23日也公告被重陽投資減持。

另外，隨著“小酒行情”的發酵，越來越多的機構也開始在龍頭之外關注這些小酒公司，并建議把握板塊輪動機會，而部分券商還看好三四線白酒行情至明年上半年。

資金繼續助推“小酒行情”

11月23日，A股酒類行情依舊火熱，小酒行情繼續火爆。除了貴州茅臺因為發布四季度直銷計劃消息上漲4.08%外，其余受關注的依然是其中的三四線白酒，并且在白酒帶動下，黃酒、紅酒、啤酒等也繼續火熱。

白酒中金種子酒、老白干酒、伊力特、ST舍得均收獲漲停，另外迎駕貢酒、貴州茅臺漲超4%;黃酒中會稽山、金楓酒業漲停，古越龍山漲5.59%;紅酒和啤酒中的前期熱門股莫高股份和蘭州黃河分別漲5.2%和6.37%。

以“小酒”為代表的的酒水類行情，在上周已經表現的特別明顯。上周(11月16日至11月20日)期間，申萬食品飲料板塊中，黃酒、其它酒類、啤酒、葡萄酒、白酒漲幅分別為24.28%、16.92%、6.12%、5.53%、1.64%。

個股中則以絕對的小酒為代表，11月16日至11月20日期間，表現較為亮眼的酒水類A股公司分別主要為青青稞酒漲43.77%、金楓酒業漲28.01%、會稽山漲26.04%、金種子酒漲26.20%、老白干漲21.98%、古越龍山漲21.58%、莫高股份漲21.00%、蘭州黃河漲19.38%、ST舍得漲20.02%、百潤股份漲13.27%。可謂“白的、黃的、紅的、啤的還有其它的”A股酒水類公司以“五中全會”姿態成為市場明星。

不過這波酒水類公司的上漲，明顯不同于之前機構抱團穩步逐級推進的特點，而是以游資推動為特點掀起漲停潮。

以今天的龍虎榜數據為例，古越龍山、金楓酒業、會稽山、金種子酒、蘭州黃河等不同酒類代表登上龍虎榜名單。多個知名游資營業部參與到這些股票當中，華泰證券股份有限公司總部現身古越龍山和金楓酒業龍虎榜，并且均同時登上買賣席位;前期多次出現在青青稞酒的中金財富證券北京宋莊路營業部則頁在11月23日出現在古越龍山榜單。華鑫證券上海分公司、招商證券深圳深南東路營業部等知名營業部也出現在蘭州黃河龍虎榜單中。

不過透過龍虎榜也可以發現部分機構撤退的跡象，古越龍山龍虎榜顯示，2機構席位出現在賣出榜單中，分別賣出6394萬元和3990萬元;另外蘭州黃河的龍虎榜單顯示，2機構席位均在11月23日有同時買入和賣出的動作，但分別為整體凈賣出170萬元和33萬元。

北上資金方面，11月23日凈買入貴州茅臺超18億元，凈買入洋河股份6000多萬。

市場買醉 股東卻紛紛減持

在部分酒類公司大漲之后，也出現了大股東套現的情形。

洋河股份11月23日晚間公告，江蘇藍色同盟股份有限公司于2020年11月18日至11月20日通過大宗交易方式減持洋河股份股票2262.67萬股，占洋河股份總股本的1.50%。查詢大宗交易數據，11月18日到11月20日，洋河股份這三天的大宗交易股份數剛好是2262.67萬股，正是藍色同盟減持的股份數，交易金額合計為37.55億元。

藍色同盟是當年洋河股份改制時，主要的管理層和骨干的持股平臺，藍色同盟背后的主要持股人不少是洋河股份原來的老領導，包括曾經的洋河集團的董事長、洋河股份的董事長等。

此外，燕京啤酒(000729)11月23日晚間公告，上海重陽戰略投資有限公司(代表作為基金管理人發行的私募投資基金)11月20日減持了公司股份2297.69萬股(占總股本的0.82%)。本次權益變動后，該股東持股比例將至4.999999%，不再是公司持股5%以上股東。重陽投資方面有意在未來12個月內繼續減少其在公司中擁有權益的股份。

另外，今年剛拿下金徽酒控制權的復星系掌門人郭廣昌，也在上周出手減持青島啤酒。11月22日晚間，青島啤酒公告稱，11月16日至17日，復星國際有限公司旗下一家實體公司通過集中競價方式轉讓公司H股50.2萬股。交易記錄顯示，自2020年9月1日以來，復星國際有限公司旗下的公司，先后6次通過大宗交易或集合競價的方式，合計減持3650.2萬股，交易金額約24.87億港元，折合人民幣約21.05億元。

看好至明年上半年

隨著“小酒行情”的發酵，越來越多的機構也開始在龍頭之外關注這些小酒公司，并建議把握板塊輪動機會，而部分券商還看好三四線白酒行情至明年上半年。

方正證券就在11月23日的周報中表示，白酒板塊熱度有望持續，并指出把握板塊輪動機會。近期三四線白酒甚至黃酒等個股持續上漲，方正證券認為核心原因有兩點：一是今年以來白酒持續大漲創新高，市場關注度高，一二季度受疫情影響，報表業績下滑，三季度恢復彈性增長，尤其是三四線滯漲的酒企;往后看，半年業績真空期，明年一二季度又會在低基數上高彈性增長，確定性高;二是市場風格越來越趨向于尋找確定性高的板塊，白酒歷來的基本面和股價表現受到認可和追捧，估值容忍度提升。

方正證券表示，過去市場一直認為白酒是周期行業，現在經歷時間的淬煉后，終于接受白酒的消費屬性，估值整體上移，以后也將會是常態，未來至少五年行業趨勢繼續上行，高端和次高端業績會持續走好，白酒將被給予全新的估值體系。建議把握板塊輪漲行情，高端白酒業績穩健，確定性高，次高端價位大趨勢越來越明確，可以看三年以上成長。

興業證券也在近期發表從三四線酒企市場表現看板塊投資機會的研報，興業證券食品飲料團隊稱，在以往白酒投資周期中板塊總是按照價格由高到低順次上漲，最近三四線標的漲幅靠前，市場有投資者擔心板塊行情接近尾聲。我們認為行情不會止步于此，在明年上半年前三四線標的仍會有不錯的表現。

對于原因，興業證券分析稱，從三季度業績來看，存在三四線標的環比改善明顯并超預期的現象，如老白干、迎駕、金徽等，而這些個股市場關注度低、估值低、漲幅少、機構持倉低，有補漲邏輯;展望到明年上半年，板塊仍將維持高景氣度、高增長，隨著經濟持續復蘇板塊基本面持續改善、疊加今年低基數，明年高彈性可期。另外，興業證券還講到，對于估值，考慮到板塊高景氣及個股高彈性，市場對估值容忍度會提升，三四線仍有較大估值提升空間。中長期看我們認為優秀企業、強勢公司將會獲得更高收益，但以明年上半年為維度來看，或許三四線標的表現也會很亮眼。