繼早盤突破700元大關后，白酒龍頭貴州茅臺午后繼續拉升，漲幅超4%，最高攀升至718.85元，總市值突破9000億元大關。板塊內其它個股亦表現活躍，截至發稿，酒鬼酒大漲逾9%，瀘州老窖、今世緣、沱牌舍得、洋河股份、口子窖等均走強。
年內漲勢強勁
今年以來，白酒股整體漲勢強勁，截至昨日收盤，水井坊、山西汾酒、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、沱牌舍得等漲幅均實現翻番，伊力特、老白干酒、洋河股份、口子窖、古井貢酒漲幅均超50%。
據統計，今年前三季度白酒板塊實現53.5%的絕對正收益，跑贏滬深300指數37.6個百分點，在食品飲料各子板塊中漲幅位列第一。
對于支撐白酒板塊走強的邏輯，分析認為：
首先，前三季度白酒行業收入和利潤大幅增長。數據顯示，白酒上市公司2017前三季度營業收入為1228.56億元，同比增加27.6%;凈利潤為410.91億元，同比增加40.53%;其中三季度實現營業收入427.26億元，同比增加48.73%;凈利潤151.96億元，同比增加85.78%。白酒行業上市公司三季度末的預收賬款規模達到321.1億元，同比增長1.54%，環比增長3.38%。
其次，高端白酒需求強勁，中秋國慶旺季前茅臺集中發貨，在發貨量存在較大增長的背景下，茅臺的批價從1400元下滑至1280元，但是在強勁需求拉動下雙節期間及節后批價又恢復至1350-1400元。在茅臺批價回落期間，五糧液批價雖也出現下降，但降幅有限，反映出高端白酒整體需求強勁。高端酒強勁的需求有望帶動年底旺季高端酒批價再次上漲。
此外，白酒漲價潮繼續蔓延。據悉，目前白酒漲價潮正蔓延至中檔白酒陣營。五糧液旗下五糧醇，瀘州老窖旗下頭曲、二曲，以及光瓶酒主力選手牛欄山，都相繼傳來漲價的消息。業內人士指出，今年白酒行業次高端產品呈現梯級增長效應，中檔產品漲勢才剛開始。
后市依然值得看好
對于白酒板塊的后續走勢，國金證券表示，四季度是持有白酒板塊的寬松期，尤其11月、12月，白酒板塊大概率上演“年末行情”。歷史經驗來看，四季度是全年中僅次于二季度持有白酒股的最好時機，取得絕對及相對收益的概率之高，僅次于5月、6月。
開源證券亦認為，四季度為白酒傳統銷售旺季，疊加春節備貨效應，高端白酒延伸至次高端白酒或仍將延續旺盛行情。從長期來看，消費升級是未來食品飲料板塊最重要的加速器，將持續打開食品企業增長空間，尤其是高端消費品未來的市場以及三四線城市消費升級帶來的增量機會。
中泰證券認為，2018年高端酒價格有望繼續上行，次高端白酒有望迎來銷量平穩增加，價格持續回升的階段。價格上漲將是次高端酒企業績最大的彈性來源。以2012年白酒價格體系為例，若茅臺價格達到終端價2000以上時，五糧液、國窖價格依次在1300元和1100元左右，其它次高端價格在500-800元不等。以目前次高端300-400元的價位段來看，未來兩年其價格漲幅空間較大。
長江證券表示，白酒品牌黃金期到來，高端白酒收入增速加速，行業復蘇趨勢向下傳導：白酒行業三季報整體業績搶眼，復蘇趨勢繼續向下傳導，其中以茅臺、五糧液為代表的高端白酒在三季度收入加速趨勢顯著，反映白酒品牌化趨勢以及品牌集中度提升的內在邏輯。白酒板塊量價齊升有望持續發酵，整個白酒板塊收入利潤彈性或將進一步釋放，四季度旺季有望繼續保持旺銷。白酒復蘇節奏與進程有望自上而下傳導，預計將進一步向下傳導至大眾酒層面。繼續推薦基本面優異的一線白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，次高端白酒水井坊、山西汾酒、沱牌舍得，以及具備成長潛力且估值低的洋河股份、古井貢酒、口子窖等。
