10月31日，連續多日下跌的中證白酒指數終于迎來了一根陽線，上漲3.88%。其中，迎駕貢酒(603198)、今世緣(603369)漲幅均在8%以上，順鑫農業(000860)、水井坊(600779)也上漲5%以上，備受關注的貴州茅臺(600519)也上漲了4.75%。
《每日經濟新聞》記者梳理發現，雖31日白酒板塊有所回升，但事實上，從6月上旬的最高點7110.95點，跌至目前的4158.25點，中證白酒指數的降幅已超過40%。而第三季度板塊大幅下跌背后，公募基金大幅減倉多支白酒股，其中山西汾酒(600809)、水井坊、今世緣、古井貢酒(000596)、伊力特(600197)被基金減倉約50%左右，其他如迎駕貢酒、口子窖(603589)也被基金減倉40%以上。白酒股中只有順鑫農業在第三季度被公募加倉。
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記者注意到，前兩日領跌白酒板塊的貴州茅臺，在第三季度雖被基金公司減持較少，但持倉公募的數量也由110多家減少至100家出頭，這表明機構投資者對茅臺未來走勢的態度已出現分化。實際上，10月以來整個板塊持續走低，“出逃”的資金或已更多。公募基金大幅減倉
自今年6月份以來，白酒板塊大幅下跌。數據顯示，6月13日，中證白酒指數觸及最高點7110.05點，而截至10月31日收盤，該指數為4158.25點，跌幅為41.51%。相較而言，同期滬深300指數的跌幅只有17.57%。6月初，19家白酒上市公司總市值曾達到近2萬億，這幾個月里，總市值已蒸發超過7000億元，目前總市值僅為1.24萬億元。
6月中旬以來白酒板塊大幅下跌背后，機構投資者大幅減倉是主要推手。
《每日經濟新聞》記者根據資訊統計發現，多家白酒上市公司在第三季度被公募基金減倉。截至今年二季度末，基金公司分別持有舍得酒業(600702)、酒鬼酒(000799)、今世緣為6732.53萬股、6147.96萬股和12214.14萬股，而到三季度末，公募基金對三家公司的持股已分別下降至1254.79萬股、1257.56萬股和2545.38萬股，持股數量分別降低81.36%、79.55%和79.16%。
而水井坊，伊力特、山西汾酒、迎駕貢酒、古井貢酒、口子窖、五糧液(000858)均被基金公司大幅減持，幅度分別為63.00%、55.42%、51.14%、49.09%、45.98、41.73%和38.43%。金種子酒(600199)、瀘州老窖(000568)、老白干酒(600559)、洋河股份(002304)、金徽酒(603919)、貴州茅臺被基金減持28.11%、22.39%、17.36%、15.01%、9.49%和0.07%。
第三季度，白酒股中只有順鑫農業明確被公募加倉(*ST皇臺(000995)和青青稞酒(002646)缺乏數據)，其被增持了23.41%，但相比第二季度，增持力度已大幅減小。數據顯示，今年一季度末，公募基金持有順鑫農業3729.34萬股，而到了二季度末，持股已升至8006.75萬股，增幅達114.70%。
近2年漲幅過大面臨補跌
在6月之前的板塊整體上漲過程中，公募曾在第二季度大舉增持白酒股。其中對今世緣的增持幅度最大。今年一季度末，公募僅持有今世緣1910.23萬股，而到6月底，持股已升至12214.14萬股，增幅達539.41%。
此外，公募基金還在第二季度增持了酒鬼酒、伊力特、古井貢酒、老白干酒、口子窖、迎駕貢酒、洋河股份，增持幅度分別為212.06%、202.59%、145.97、115.75%、106.38%、102.67%和84.32%。19支白酒股中，只有金徽酒和金種子酒在第二季度被減持(*ST皇臺除外)。相應，中證白酒指數也由一季度末的5381.71點，升至最高7110.95點，漲幅超過30%。
第二季度大舉增持，第三季度又大舉減持，白酒股大漲和大跌的背后，公募基金的持倉變化似乎是一大推手。
安信證券食品飲料團隊統計顯示，公募對白酒股的持倉在第三季度環比出現回落。“基金在2018年Q1到2018年Q3末對白酒持倉分別為3.97%、5.15%和4.89%，2018年Q3基金白酒持倉較Q2出現回落。”相應研報指出。
縱觀最新披露的酒企三季報，包括貴州茅臺等多家白酒上市公司前三季度營收增幅均低于上半年營收增幅。
外界不少分析認為，近期白酒股的急跌多與白酒公司業績增速未及預期有關，另一方面則源于相對大盤指數的“補跌”因素。數據顯示，2016年1月熔斷后，中證白酒指數開始走出單邊上漲行情，最高漲幅一度超過140%，而同期上證指數的最高漲幅僅為36%。
“過去幾年，A股市場大幅下挫，但以白酒、醫藥、食品飲料為代表的消費白馬股則逆勢上漲，累積了大量獲利盤。在市場調整初期，投資者往往會拋售一些績差股而保留一些白馬股，一旦市場出現大幅下挫，投資者也會隨之拋售一些獲利盤較多的白馬股，這就造成白馬股的大幅補跌。”
