8月21日，珠江啤酒發布中報，歸母凈利潤2.12億元，同比增長35.92%;此前，青島啤酒中報顯示實現營收同比增長9.22%，歸母凈利潤同比增長25.21%;嘉士伯也預計中報業績維持正增長。

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啤酒企業中報數據喜人

據珠江啤酒中報，2019年上半年，珠江啤酒集中資源提升純生啤酒和易拉罐啤酒等中高檔啤酒占比，提高產品收益值，中高端產品銷售占比88.12%，同比提升0.53個百分點;在總銷量基本持平情況下，純生啤酒和易拉罐產品銷量增長率分別為6.88%、7.39%，推動產品結構優化，使噸酒收入同比增長5.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.12億元，同比增長35.92%。

此前青島啤酒發布的中報顯示。2019年上半年，青島啤酒實現啤酒銷量473萬千升，同比增長3.6%;實現營業收入 165.51億元，同比增長9.22%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 16.31億元，同比增長25.21%。

分析認為，青島啤酒歸母凈利潤創上市以來中報紀錄和2010年以來中報最高增速：“2018年至今，青島啤酒收入增速持續領先于銷量，主要是受益于提價、結構升級等因素，并且未來還將直接受益于此。”

有業內人士認為，青島啤酒的業績是一個風向標：“說明行業往好的方向發展了。今年上半年，青島啤酒的平均噸酒營業利潤為1396元/噸，和百威英博的平均噸酒凈利潤1524元/噸相比，差距縮小到100元/噸左右。”啤酒行業專家方剛稱，去年，青島啤酒的平均噸酒利潤為1233元/噸，在包材上漲、營業成本同比提升10%的行情下，短短半年，青島啤酒的平均噸酒利潤比去年末提升了13%。

至于蘭州黃河，雖然營收為2.53億元，同比下降10.46%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤2270萬元，同比增長171.87%。華潤啤酒實現營業額188.25億元，同比增長7.2%;實現凈利18.71億元，同比增長24.1%。

嘉士伯的財報也十分喜人，營收增長6.5%，至329.9億丹麥克朗(約合49.3億美元)，主要得益于核心啤酒業務在亞洲的強勁增長。百威英博第二季度在中國的收入增長了7.1%，銷量增長了0.6%，每百公升收入增長6.5%，主要受到高端化的驅動和收入管理計劃的支持。

“今年青島啤酒、嘉士伯、燕京啤酒的業績都很穩定，雪花啤酒的業績有可能稍微不太如人意。”方剛認為，青島啤酒業績吐氣揚眉，給雪花啤酒較大壓力，“青島啤酒股價跌到40元的時候應該補一些。”

業內看法 壓貨對行業是把雙刃劍

“今年整個華南地區因為多雨天氣，對啤酒、飲料企業的銷售造成很大影響。”中國食品產業分析師朱丹蓬稱，啤酒企業能夠獲得比較靚麗的中報成績實屬不易，尤其是青島啤酒通過產品的升級，收獲了整個消費升級的紅利，整體表現相當樂觀，未來在品牌調性、產品升級、營銷策略、消費者互動還有很大提升空間。

不過，也有業內人士對于看起來很靚麗的中報業績表示了質疑：“大家都是靠壓貨壓了一把，繁榮中隱憂不小。”甚至有行家稱：“酒業的繁榮是虛假的繁榮，經銷商、煙酒店庫存都很多，酒企的業績是好看了，經銷商的日子難過了，特別像啤酒飲料這些產品，保質期短。”

記者走訪市場發現，臨近中秋節，啤酒的促銷活動越來越多，優惠價、買一送一、加一元多一件，或者加2.5元換購，甚至直接打六折的比比皆是。打折的產品都是臨過期產品嗎?記者走訪幾家超市發現，不是所有促銷啤酒都是臨過期產品，不少生產于2019年6~7月，但是部分產品的生產日期確實比較久，如某雪花啤酒的產品，生產日期是2018年9月30日，至今已接近1年，還有正在打六折的進口啤酒，生產日期在1年前，還有不到兩個月就到期。

有業內人士認為，渠道確實有一定的壓貨，在朱丹蓬看來，壓貨是把雙刃劍，有風險，也有一定的好處。“同樣是壓貨，競爭的就是啤酒企業的品牌、利潤、服務，比的還是企業的核心競爭力。”朱丹蓬稱，“但壓貨已經是啤酒行業的新常態，持續下去，對于企業、經銷商、終端、消費者都不是一件好事，如何取得產業端、渠道端、消費端的平衡，有待進一步觀察。”