板塊一周行情回顧

截至周五( 2017年9月8日)收盤，滬深300指數收于3826點，周跌幅0.12%，上證綜指收于3365點，周跌幅0.06%，創業板指收于1885點，周漲幅1.07%，深證綜指收于1976點，周漲幅1.00%，食品飲料指數周跌幅為2.54%。行業板塊方面，上周休閑服務板塊表現最佳，周漲幅4.08%，位列全行業第一。上周有21個申萬一級市場行業板塊實現正收益的，漲幅前三分別是休閑服務( 4.08%)、房地產( 3.08%)、通信( 1.86%)。食品飲料行業細分板塊內，上周乳品( 0.77%)、肉制品( 0.70%)、調味發酵品( 0.51%)、其他酒類( 0.50%)和軟飲料( 0.36%)表現較好，均實現正收益。啤酒( -0.03%)、黃酒( -0.46%)、葡萄酒( -0.95%)、食品綜合( -2.05%)和白酒( -4.65%)表現較弱。

行業重點數據跟蹤

據一號店的銷售數據顯示， 2017年9月8日， 53度飛天茅臺的價格保持在1299元， 52度五糧液水晶瓶的價格保持在969元，較8月25日價格( 899元)有所上漲，洋河夢之藍M2的價格較上周( 488元)有所提高，為498元。根據農業部出具的數據顯示， 2017年7月， 10省市主產區生鮮乳的價格為3.41元/公斤，同比增速0.44%，環比下降0.29%， IFCN全球牛奶價格38.4美元/100千克，同比增速59%。 2017年7月，全國大中城市生豬價格為14.09元/公斤，環比上升2.4%，豬肉價格為24.00元/公斤，環比下降0.4%。

投資策略與建議

本周行業板塊中白酒板塊的回調幅度最高，同時受市場風格的影響，估值水平有所下降。自去年以來，白酒行業逐步復蘇的態勢不斷被業績所驗證，而且業績的高增長具有延續趨勢，一二線白酒業績和股價屢屢創出新高，在淡季需求動銷依舊較好。消費升級依舊是近兩年的主線邏輯，白酒需求端向好形勢不改，在消費者的消費能力范圍之內，白酒的價格不斷得到提高，放量漲價與產品結構升級成為全行業的邏輯。 我們長期持續看好今世緣( 603369)、山西汾酒( 600809)、酒鬼酒( 000799)、沱牌舍得( 600702)、水井坊( 600779);食品板塊我們推薦業績彈性較高的千禾味業( 603027);乳品板塊，乳制品的提價幅度略低于調味品，三四線的消費需求有所增長，我們依然推薦龍頭企業伊利股份(600887); 除此之外，消費者對于短保和低溫鮮奶的品質要求較高，各區域企業具有優勢，因此，建議關注燕塘乳業( 002732)、天潤乳業( 600419)和光明乳業( 600597)。

風險提示

行業政策變動風險、 食品安全問題、原料成本上升、消費增速不達預期