近日，貴州茅臺股價、市值連創新高。4月18日，貴州茅臺股價突破400元關口，并在隨后繼續走高，當日最高價達到406.55元。而就在此前，貴州茅臺憑借超5000億元市值，超越帝亞吉歐成為目前全球市值最高的酒類企業，吸引了社會及資本對于白酒行業新一輪的關注。

高端產品的量價齊升，成為了茅臺業績不斷走高的重要動力之一。近期密集出臺的白酒上市企業年報中，眾多業績飄紅的企業也將其過去一年的增長動力歸功于中高端產品的銷售增長。

就在茅臺此次股價走高引發關注的同時，近期，央視針對貴州茅臺鎮白酒企業及部分經銷商進行了深度調查。在調查中，越來越多與茅臺“同飲一江水”的當地酒企開始將未來的目標集中在中高端產品線上，減小了對原有低端產品線的投放力度。而茅臺鎮眾多以散酒銷售為主的商家，其銷售卻在近期持續低迷。

一方面是中高端產品增長迅速對業績的有力推動，另一方面則是低端產品所承受的銷售壓力，這種強分化背景下的白酒行業調整，又顯現出哪些新的機遇和挑戰?

發力中高端助推業績增長

作為國內一線白酒品牌的龍頭企業，茅臺不斷受到更多來自資本領域的關注，同其高端產品價格穩步回升，年度業績領跑行業不無關系。此前貴州茅臺發布的2016年度業績公告中顯示，公司2016年實現388.62億元，同比增長18.99%。其中占營收超9成的高端產品線茅臺酒全年營收報367.82億元，同比增長16.39%，成為了茅臺業績增長的中堅力量。

在茅臺價格進行回調的同時，近期，茅臺廠家對于價格調控的堅定決心也從側面佐證了茅臺供需“緊平衡”的市場現狀。就在年度報告披露當天，茅臺召開營銷工作會議，就近期茅臺酒市場價格管控進行了部署。在會上，茅臺集團黨委書記、副董事長、總經理李保芳明確指出“加強銷售管理，強化省區在管控市場的主體責任，要消除市場的死角和盲點”，對近期市場出現的價格波動和非理性增長予以堅決管控。

而對于更多除茅臺之外的名酒企業而言，中高端產品線銷售的復蘇，演化為了新一輪廠家提價的風潮。

4月20日，亳州古井銷售有限公司下發漲價通知函，上調了旗下“年份原漿獻禮版”、“年份原漿5年”兩款產品的價格，漲價幅度每箱在20-40元之間。對于此次的價格調整，古井貢方面將其歸因為包材成本、人工成本及運費上漲的因素。針對旗下主力終端產品進行提價，古井貢此舉受到了業界的廣泛關注。

中高端產品線對業績增長的貢獻在近期發布的多家白酒上市企業年報中都有所體現。在此前發布的瀘州老窖2016年報中，瀘州老窖旗下中高端產品的營收增幅均超過了70%，其中高檔酒產品線實現營收29.20億元，增長幅度高達89.39%。有業內觀點指出，瀘州老窖針對中高端產品實行的聚焦核心單品、穩步提價的戰略取得了良好的效果。

無獨有偶，今世緣在年報中也強調了旗下“特A類”高端產品線營收增長對業績的帶動作用;凈利增幅超10倍的沱牌舍得2016年中高檔酒實現營收10.51億元，增長45.20%。“以高端和中低端為主導的白酒企業業績兩極分化，白酒產業逐漸進入資本化和品牌化競爭”，沱牌舍得在其2016年報中表示。

值得注意的是，相較于深耕高端產品線多年的一線名酒企業，面對中高端市場的復蘇，更多的中小企業也紛紛將自有資源向中高端傾斜，力圖通過產品升級實現市場和品牌的再次擴張。在采訪中，茅臺鎮部分中小酒企負責人表示，中高端白酒在近年來銷售占比不斷增長，甚至超過了營收的一半，百元以下價位的產品在今年的銷售下滑十分明顯。而在往年，低端酒銷量卻占到七成左右。此外，封壇酒等主打個性化的產品，其銷售收入也在近期實現了新的增長。