2新能源汽車：整體投資價值被認可
汽車行業一直是外資關注的焦點行業之一，汽車類股票在MSCI中也有一定的份額，有行業人士認為，多只汽車類股票被納入MSCI從側面顯示出國際機構對中國汽車行業整體投資價值的認可，以及對其未來發展的看好。在汽車行業中，新能源汽車產業鏈無疑是市場最為關注的焦點。市場預期新能源汽車產量將保持快速增長態勢，在政策支撐較強、市場需求旺盛背景下，行業龍頭和質優企業有望在激烈競爭中提升市場份額。
就整車制造方面，雙積分政策實施不斷發酵，中國燃油車禁售時間表或開啟研究，國際整車巨頭加速新能源化轉型，全球共振趨勢明顯。行業人士建議關注大眾合作+新能源車型占比高的江淮汽車、新能源客車龍頭宇通客車，新能源汽車+電池龍頭比亞迪，電動物流車龍頭東風汽車。
新能源汽車產業鏈上，鋰電池、充電樁則是最重要的細分領域，也是投資的重要領域。鋰電池行業景氣度持續高漲，隨著下游需求的增加，行業龍頭值得關注，業績存在超預期可能，建議關注國軒高科、滄州明珠、新宙邦等。充電樁數量的不足則是制約新能源汽車發展的重要因素之一，隨著多部委推進充電樁建設，電網公司及社會資本將加快充電樁建設。2018年開始充電樁建設有望逐步加快，建議關注科士達、中恒電氣、特銳德、和順電氣、通合科技、科陸電子等。
潛力股精選
國軒高科(002074)業績環比好轉
公司一季度業績符合預期。中金公司預計今年電池降價幅度好于去年，第二季度電池價格環比維穩。根據公司披露，今年公司大訂單包括北汽新能源上半年2.3萬套北汽EC180及EC220轎車動力電池訂單、大運汽車7.5億元6000套動力電池組等，預計電池銷量繼續增長。根據公司預告，2018年第二季度公司實現歸屬凈利潤2.19億元-3.19億元，環比增長36%-98%。公司披露現有產能約6.5GWh，預計今年上半年將有6-7GWh產線建成投產，其中三元622產線5GWh，產能擴張有利于動力電池業務放量。
比亞迪(002594)市值有望超兩千億
公司一季度實現銷量11.2萬，同比增幅22.8%，帶來營收同比大幅增長;其中新能源汽車銷量3.0萬，同比增幅233.4%。財通證券指出，首款車型宋MAX上市后銷量爬升迅速已達1.5萬臺/月，主力車型唐和秦都將在年內換代。公司2018年銷量目標為60萬臺，同比大幅提升42.9%，帶動汽車業務盈利大幅提升。年內公司動力電池業務開始對外供貨，不僅帶來業績提升，更能促使資本市場對其重新估值，動力電池巨頭寧德時代IPO前估值已達到1300億元左右，未來其在二級市場的市值有望超過2000億元。作為動力電池領域雙巨頭之一，比亞迪動力電池業務的合理估值也有望達到千億元級別。
新宙邦(300037)布局符合產業趨勢
公司擬4.8億元投資5萬噸溶劑+2萬噸乙二醇項目，延伸產業鏈，提升成本優勢。降本提質是新能源汽車整個產業鏈未來幾年的主旋律，公司圍繞該核心要點布局產業，符合未來發展趨勢。東莞證券指出，公司目前主要客戶LG、三星都在歐洲設廠，現已批量生產鋰電池，此外，大眾、博世等知名企業也計劃投資鋰電池。公司2017年海外業務營收占比達19.32%，公司有望在原有3C客戶基礎上，快速拓展海外動力電池業務。同時，受益于國內半導體、面板行業發展迅猛，公司半導體化學品業務銷售快速增長，逐步得到了核心客戶的高度認可。
科士達(002518)充電設備成增長點
公司2017年充電設備收入同比增長109%至1.48億元，2018年一季度充電樁訂單實現較快增長。公司以銷售充電模塊為主，易形成規模效應。此外由于充電模塊與UPS、逆變器共用較多原材料，因此公司具備采購成本優勢。中金公司指出，國網年內首批招標量超預期，有望激發行業投資熱情，公司充電設備收入有望成為業績重要增長來源。由于公司的海外收入占比達30%且有望進一步上升，并持有較多外幣資產，人民幣相對美元升值帶來的匯兌損失顯著拖累業績。公司已采取套保手段對沖外匯風險，預計三季度會有所體現。
