核心觀點：中酒酒業是國內現代酒類多渠道營銷領軍公司之一。

公司公告擬采用受讓中酒時代酒業(北京)有限公司老股東股權及認繳中酒酒業新增注冊資本的方式，投資取得中酒酒業的控股權。中酒時代酒業(北京)有限公司是現代酒類多渠道營銷領軍公司之一，其全渠道銷售體系包括:獨立官網“中酒網”、線下實體店“中酒連鎖”、依托于其他電商平臺的渠道商城“中酒商城”以及獨立APP“中酒無線”。公司旗下的中酒網是2012年基于O2O 模式建立起來的新型酒水營銷平臺，采用"線下連鎖+移動電商+開放平臺+團購分銷"四位一體的立體經營模式，屬于酒類O2O 模式開拓者，目前在酒業O2O 模式中處于領先地位。公司線下實體店“中酒連鎖”已在全國10個城市建立分公司，擁有1000家門店。

青青稞酒牽手中酒酒業將帶來廣闊想象空間：

此次青青稞酒擬投資取得中酒酒業控股權、全面介入酒類電商走在了整個白酒行業的前列。如果此次收購中酒酒業的計劃得以成功實施，公司未來將有望依托于中酒酒業線上線下全渠道營銷網絡進行旗下白酒、紅酒及其他酒品營銷，將有望對公司品牌及營銷全國化推廣起到強有力的推進作用。同時，借助中酒O2O 營銷平臺，也將為公司及國內其他名優酒企合作帶來廣闊的想象空間。

14-16年EPS 分別為0.70元、0.81元、0.94元。

預計14-16年EPS為0.70/0.81/0.94元，目前股價對應PE分別為43/37/32倍。本次中酒酒業收購事項如果成功，公司將全面介入目前正呈現爆發式增長的酒類電商，將對公司未來銷售起到強勁推動作用，維持“買入”評級。

風險提示：此次投資事項尚處籌劃階段，具有一定不確定性