凈利潤增長六成，現金分紅138.17億元，近日貴州茅臺披露的靚麗年報，未能激活公司股價。盤中公司跌幅一度超過6%，尾盤股價跌破700元。股價異常表現反映出不少投資者的擔心：茅臺高增長能否持續?2017年年報顯示，貴州茅臺實現營業收入582.18億元，同比增長49.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤270.79億元，同比增長61.97%。今年A股“分紅王”仍屬貴州茅臺。公司對全體股東每10股派發現金紅利109.99元(含稅)，共分配利潤138.17億元。讓人意外的是，3月28日開盤，貴州茅臺就一路下探，午盤時跌幅一度達到6.4%，觸碰669元。尾盤股價雖有所回升，但仍報跌4.57%，收682.05元，股價跌至近一個月以來的低點。有媒體質疑，除了當前A股風格切換趨勢明確、資金重心轉至中小創股票的因素，股價大跌背后或投射市場人士對茅臺續演“高增長神話”的擔心。

貴州茅臺作為上市公司，是一個奇跡，股價之高早已雄踞A股之首;不久前的統計顯示，該公司已經是世界第二大市值的酒業上市公司;茅臺酒也是個奇跡，價格已經不算低，但是供不應求依然嚴重，假茅臺酒泛濫也成為酒業的禍害。但是，作為“傳統”產業的茅臺股價一飛沖天，遠比被市場看好的科技含量高、代表新興產業的行業，更具增長能力，這究竟是喜還是憂?以前經濟學經常談到的“支柱產業”，根據不同發展狀況，各國入選的支柱產業大致包括汽車、鋼鐵、造船、能源等，后來又有電子信息、網絡、移動通訊等。從來還沒有奢侈品或嗜好品產業成為支柱產業。從這個角度看，貴州茅臺的增長潛力是會有天花板的，只不過會來的早點或遲點。這樣的企業對地方經濟的推動作用會很強，但是對宏觀經濟的推動，對技術開發和技術創新的引領，作用可能并不會很大。