當貴州茅臺股價近期走出兩個漲停板后，白酒板塊也受到市場關注。相比“中國神車”及“一帶一路”概念股，15家白酒上市公司的股價漲幅并不大。在業內人士看來，市盈率相對較低的白酒板塊之所以沒有得到資金的持續追捧，主要是身處行業調整期內的白酒上市公司基本面尚未改變。

wind數據統計顯示，15家白酒上市公司2014年業績實現的凈利潤總和與2013年相比下降了17.67%;凈利潤增長率為正值的僅有沱牌舍得和貴州茅臺，而皇臺酒業、水井坊和酒鬼酒繼續虧損，3公司股票均被披星戴帽。

從公司披露的數據看，白酒企業在2014年同樣過得非常的艱辛，從個體公司來看，雖然部分上市公司的凈利潤同比下滑幅度在收窄，但多數酒企的業績表現一般，酒企的內外部的調整遠沒有結束。

15家酒企去年凈利潤同比下降近兩成

根據wind數據統計顯示，15家白酒企業去年實現公司總營收936.44億元，與2013年相比，下降了10.12%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤283.61億元，與2013年同期344.5億元相比，下降了17.67%。

按照歸屬于上市公司股東的凈利潤的增長率來看，15家白酒企業中，僅有貴州茅臺和沱牌舍得實現了同比增長，其它13家白酒企業的凈利潤均同比下降。其中，沱牌舍得去年凈利潤同比增長13.72%，成為凈利潤增幅最大的公司，而貴州茅臺去年凈利潤同比微增1.41%，成為去年凈利潤增幅為正值的兩家企業之一。

另外，因業績連續兩個會計年度都出現虧損而披星戴帽的水井坊以凈利潤虧損4.18億元，同比下降172.5%，成為業績降幅最大的公司。另外，*ST酒鬼去年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9747.53萬元，同比下降了165.72%，排在第二位。而瀘州老窖、山西汾酒、*ST皇臺、金種子酒、五糧液、青青稞酒這六家公司去年的凈利潤同比下降幅度均超過10%，分別下降了74.41%、62.96%、34.07%、33.64%、26.81%和15.03%。

2014年，15家白酒上市公司中有13家以凈利潤同比下滑，對于業績下滑的原因，上述白酒企業均在年報中進行了闡述，白酒行業的深度調整是影響上市公司業績的主要原因之一。

通過查閱上市公司年報發現，在產品銷售達不到預期時，酒企們在減少銷售費用和管理費用上做文章，來提升公司業績。

沱牌舍得在公告中表示，2014年公司營業收入增長的原因是受市場環境影響，公司調整產品結構，中低價位產品銷售有所增長所致。而利潤增長的原因，除了來源于收入增長帶動以外，還得益于銷售費用和管理費用分別下降20.61%和12.86%。

值得一提的是，15家白酒上市公司中，酒鬼酒、皇臺酒業和水井坊三家公司均披星戴帽，公司股票名變為*ST，也就是說，這3家公司如果2015年業績不能實現正值增長，公司將面臨退市風險。