4月21日，順鑫農業發布公告稱，擬向臨夏市清河源清真食品有限責任公司(下稱“清河源”)全體股東非公開發行股份，以及支付現金購買其合計持有的清河源70%股權，資產作價暫定為10.75億元。
順鑫農業以發行股份支付的交易金額應占80%，以現金支付的交易金額應占20%，同時向不超過10名特定投資者非公開發行股份募集配套資金，募集資金總額不超過總交易金額的25%，扣除中介機構費用等發行費用后，將全部用于支付收購清河源70%股權的現金部分對價款;如有剩余，將用于補充清河源流動資金。
順鑫農業向清河源全體股東發行股份購買資產的股份定價為基準日前20個交易日股票交易均價，即20.72元/股;定增募集配套資金的發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即18.65元/股。
本次交易完成后(配套融資完成前)，順鑫農業之控股股東順鑫控股將持有本公司36.34%的股份，順鑫控股仍為本公司的控股股東。順鑫農業將持有清河源70%的股權，清河源成為順鑫農業的控股子公司。
清河源公司成立于2002年6月，是集肉牛養殖、牛羊屠宰、冷凍冷藏、牛羊肉深加工、副產品精深加工和牦牛藏綿羊活畜交易于一體的甘肅省農牧廳審批獲準的省級農業產業化重點龍頭企業。
2013、2014年，公司營業收入分別為5.63億元和8.85億元，歸屬母公司凈利潤分別為8748.53萬元和1.28億元。
數據顯示，2010年我國人均牛羊肉消費量分別為4.87公斤和3.01公斤，均比2005年增長12%，年均增長2.3%。預計2020年全國人均牛肉、羊肉消費量為5.49公斤和3.46公斤，按照2020年全國14.5億人口測算，牛肉消費需求總量將增加至796萬噸，羊肉消費需求總量將增加至502萬噸。
“順應我國居民對牛羊肉消費的增長趨勢，公司擬通過本次交易切入牛羊肉制品生產領域。”對于此次資產收購的目的，順鑫農業方面在公告中稱，通過本次交易，公司將業務領域擴展到牛羊肉制品生產領域食品，有利于豐富公司的業務領域，強化公司對市場風險的抵御能力，增強公司的綜合競爭實力和持續盈利能力。
根據順鑫農業財報，公司2014年營收94.8億元，同比增長4.5%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.59億元，同比增長81.9%。2015年第一季度，公司營收32.34億元，同比增長0.87%;凈利潤為1.92億元，同比增長6.2%。
目前，公司主營業務包括白酒釀造與銷售，種豬繁育、生豬屠宰與肉制品加工銷售，農產品精細加工與物流，農產品市場管理與服務，水利與建筑工程施工及房地產開發等業務。
中國食品商務研究院研究員朱丹蓬向《第一財經日報》記者分析稱，“豬肉、雞肉、牛羊肉和魚肉是日常消費的主要肉類品種，豬肉和雞肉受疫情和禽流感影響，波動大、風險高，牛羊肉比較穩定，且附加值較高。”他認為，順鑫農業拓展該業務后，可以在抗風險和利潤率上得到很大提升。
當然，在此項收購項目中，雙方借助資本運作來撬動盈利增長，目的比較清晰。
順鑫農業與清河源股東簽署的業績補償協議顯示，如本次交易在2015年12月31日或之前完成，以清河源2014年經審計的凈利潤為基數，清河源2015年度承諾扣非凈利潤為2014年度經審計凈利潤的125%;2016年度承諾扣非凈利潤為2015年度承諾扣非凈利潤的120%;2017年度承諾扣非凈利潤為2016年度承諾扣非凈利潤的115%;2018年度承諾扣非凈利潤為2017年度承諾扣非凈利潤的110%。如本次交易在2015年12月31日之后完成，則承諾期延長至2019年，2019年度承諾扣非凈利潤為2018年度承諾扣非利潤的110%。
如果沒有兌現承諾，清河源方面將以股份或現金補償差額。
公告稱，清河源自成立以來基本依賴于自有資金和銀行借款發展。隨著本次交易的完成，清河源一方面可以利用上市公司的平臺，進一步提高間接融資能力，更容易通過間接融資方式獲得外部金融機構的融資支持，同時有效降低融資成本。“清河源也可充分利用上市公司的融資功能，通過直接融資方式選擇多樣化的債權或股權融資工具，實現資本結構的優化。”
順鑫農業方面對于收購整合的風險做了提示，“順鑫農業和清河源在企業文化和管理模式等方面能否順利實現整合具有不確定性，整合過程中若公司未能及時建立起與之相適應的文化體制、組織模式和管理制度，可能會對清河源的經營造成負面影響。”
