貴州茅臺(600519)22日盤中震蕩回落，一度跌近4%最低至650.5元。至此，該股從11月16日盤中創出719.96元的歷史新高后，已連續四日下跌，成交也不斷放大。

貴州茅臺股價年初約為330元，年內一路高歌猛進，不斷刷新其兩市第一高價股記錄。11月16日，貴州茅臺股價突破700元大關，當日收報719.11元，市值達9033億元。截至今日收盤，該股跌3.95%，收報650.52元，市值回落至8172億元，至此，該股市值已蒸發約860億元。

港交所數據顯示，11月15日至今，滬股通資金連續流出，15日—21日累計凈賣出貴州茅臺28.75億元。如下圖：

今年以來，多家機構對于茅臺的目標價也從年初的400元/股逐步看高，近日有券商發布研報將貴州茅臺目標價上調至900元/股。預計“公司在2024年-2025 年前后年投放量可達到4.48萬噸附近，對應凈利潤預計會超過740億元(含系列酒)，較2017年預測凈利潤250億元升幅約200%。”并預估貴州茅臺2025年市值有望達到1.85萬億元，引起市場廣泛關注。隨后這份研報遭上交所點名，要求其規范發布，避免出現夸大、誤導性陳述。

同時，隨著股價連續大漲，公司及新華網日前相繼發聲，提醒投資者理性看待茅臺股價，注意投資風險，不要盲目跟風。

貴州茅臺16日晚間發布公告稱，關注到近期關于公司的媒體報道和研究報告比較集中，公司為此進行相關情況說明并提示如下：最近市場上的一些討論和觀點，尤其是關于公司過高的目標股價及估值均不代表公司的態度，希望廣大投資者和消費者理性看待，審慎決策。近期公司股價上漲幅度較大，公司將繼續做好生產經營各項工作，也鄭重提請廣大投資者注意投資風險，理性投資，不要盲目跟風。

同日，新華網發表題為《理性看待茅臺的股價》一文。文章指出，支撐茅臺慢牛走勢的基石，是茅臺業績的穩步上升。能夠堅持16年之久的慢牛，在A股市場上可謂稀世珍寶。揠苗助長的結果，必然導致不可承受之痛。短視的投機行為將對價值投資形成巨大傷害，茅臺需要長期陪伴，才能給出最好的回報。