作為A股標桿性個股，貴州茅臺在經歷1月份的調整后，2月份再度上演王者歸來的戲碼。截至2月22日收盤，貴州茅臺收報361.89元，再度刷新歷史最高價。

貴州茅臺16年漲80倍

受漲價及混改等利好因素的刺激，白酒股周三再度走強，個股幾乎全線飄紅。作為行業龍頭，貴州茅臺開盤后股價迅速上揚，雖然盤中略有回調，但是仍然再次創下歷史新高，截至收盤，報361.89元，漲0.88%，盤中最高攀升至366.52元。

在以漲跌論英雄的A股中，貴州茅臺向來牛冠A股。自上市以來，貴州茅臺累計漲幅約80倍。數據顯示，2001年8月貴州茅臺上市發行價為31.39元，若以后復權計算，如今新高價對應為2535.03元，增幅高達79.76倍。

除了漲幅高，貴州茅臺股價表現非常穩定。以2016年為例，貴州茅臺全年累計漲幅達53.15%，而去年上證指數全年下跌12.31%。值得注意的是，貴州茅臺也是當前A股市場唯一一只股價超過300元的個股，股價第二高的吉比特為256.66元，距離貴州茅臺仍有較大距離。

業績牛才是真的牛

A股歷史上的牛股多如過江之鯽，但如貴州茅臺般股價長年持續上漲的股票卻并不多。市場分析指出，A股大部分牛股依靠概念、股價低、股本小等特性，容易被市場資金在短時間內熱炒，從而實現股價暴漲，但這種暴漲是不能持久的。與其他一些稍縱即逝的牛股不一樣的是，貴州茅臺有著強有力的業績后盾作為支撐。

自上市以來，哪怕是在“限酒令”之后的2013-2015年，貴州茅臺歸屬于上市公司股東凈利潤也是逐年增長。數據顯示，申萬白酒子行業2013年和2014年凈利潤分別為351.75億元和294.53億元，連續兩年下滑，分別下滑11.61%和16.27%。在此背景下，同屬行業龍頭的五糧液、瀘州老窖均出現不同程度的下滑。而貴州茅臺仍一枝獨秀，實現了難得的同比正增長，兩年凈利潤分別增長13.74%和1.41%。

2月21日晚，貴州茅臺披露了2016年產量情況及2017年一季度經營數據。貴州茅臺預計2017年一季度營收和凈利潤實現雙增長，分別增長25.38%和15.92%。

盡管貴州茅臺股價站在歷史新高的價位上，但對于未來的走勢，券商研報也紛紛給出了“買入”和“強烈推薦”的評級。數據顯示，近一個月，有8家券商發布了貴州茅臺的研究報告，其中，3家給出“強烈推薦”的評級，5家給予“買入”評級。目標價位方面，瑞銀認為貴州茅臺有望漲至420元，安信和招商認為可漲至400元附近。

績優白馬股持續上漲

除了貴州茅臺，A股仍有相當多的業績穩健的白馬股，尤其是大消費領域的，如美的集團、格力電器、五糧液等。

市場分析指出，新股發行常態化、再融資新規落地等，從監管層近期的一系列動作可以發現，上述政策所帶來的直接結果是A股的炒作規律正在變化：監管層正在倒逼偽成長股被動殺估值，并驅使資金流入一二線績優藍籌股。

近一段時間，美的集團、五糧液、老板電器等一批績優白馬股股價持續上漲，并集體創下階段新高，這或許意味著A股離價值投資越來越近。