周觀點(第2周):白酒年度規劃給力,春節行情值得期待。(1)高端酒釋放挺價信號,為行業留出較大市場空間,17年溫和通脹,助力白酒行業全面復蘇,白酒龍頭年度規劃給力,春節行情值得期待。根據茅臺17年經營計劃推算,茅臺酒銷量增15%左右,利潤增23%以上。根據微酒報道的汾酒集團規劃,17年集團收入增20%,我們判斷股份公司增速規劃也不低,有望明顯高于15、16年。龍頭企業規劃給力,有望帶動其他企業也制定樂觀的目標,從而推動春節開門紅。綜合考慮復蘇進度、改善空間、國企改革、并購預期等因素,重點推薦山西汾酒、五糧液、瀘州老窖、水井坊、貴州茅臺,建議關注古井貢酒、沱牌舍得。(2)看好估值合理,具備業績提速預期及受益于行業拐點的個股,重點推薦廣弘控股、安琪酵母,關注貝因美、維維股份和承德露露。(3)食品板塊機會主要來自于或有通脹以及市場風險偏好下降,險資配置比例提升,估值合理及業績確定增長,看好龍頭伊利、雙匯。
行業重大數據變化:最新數據顯示,原奶價格3.53元/公斤,同比-0.3%,周環比0.3%,月環比+1.1%;11月進口瓶裝葡萄酒數量同比+48.3%,環比+50.5%,進口單價同比-26.1%,環比-12.3%;進口大麥數量同比-24.6%,環比+31.3%,進口單價同比-18.4%,環比-1.4%;仔豬平均價44.4元/千克,同比+27.0%,周環比+5.1%,月環比+9%;生豬價格18.14元/千克,同比+8.3%,周環比+4.13%,月環比+6.64%;全國豬糧比價達到11.31:1的高位。
行業動態聚焦:瀘州老窖窖齡酒30年實行結算價格雙軌制(微酒);2014年中國居民消費消費占GDP的比重是37.9%,這一數字在2024年預測將會上升至44.3%(中研網);茅臺五糧液歲末終端價齊漲百元,拳頭產品促成饑餓營銷(北京商報);新年“頭狼”出擊,紅花郎全線提價10%(微酒);劍南春水晶劍實際出廠價每瓶正式提高10元(通過減少政策的方式),煙酒店的成交指導價提高到370元(酒業家)。
推薦組合:安琪酵母、廣弘控股、伊利股份、雙匯發展、水井坊、五糧液。
