1月19日，濰坊亞星化學股份有限公司(以下簡稱ST亞星)發布《關于上海證券交易所系列《問詢函》之回復公告》，針對上交所日前問詢終止籌劃重大資產重組的核心問題做了說明解答。

ST亞星表示，此前擬采用現金方式收購景芝酒業白酒業務的經營性資產的合作是基于適逢景芝酒業正謀求與資本市場對接，希望借助資本市場優勢實現跨越式發展，經談判協商，公司與景芝酒業達成合作意向。一方面有利于上市公司的轉型升級，提升盈利能力，實現企業高質量健康發展，保護投資者利益，另一方面能夠借助上市公司影響力提升景芝酒業品牌影響力和市場影響力，促進產業發展。

同時，ST亞星在公告中還披露了景芝酒業主要業務經營狀況。公告顯示，經過七十余年發展，景芝酒業目前擁有三個生產廠區和一個生態釀酒產業園，公司擁有員工3200余人，原酒產能3萬噸，商品酒產能6萬噸，原酒貯存能力8萬噸(未含在建6萬噸)，是國內重點釀酒骨干企業、白酒工業百強企業、最大的芝麻香型白酒生產企業、中國酒業文化百強企業。景芝酒業白酒業務主要經營性資產及白酒業務衍生經營性資產近三年財務數據(均為模擬測算，數據未經審計)：

2018年，景芝營業收入達9.99億，凈利潤0.52億;2019年12.22億，凈利潤0.56億;2020年11.25億，凈利潤0.75億。同時白酒業務衍生經營性資產數據也被披露，以2020年為例，此項數據為1828.34萬。

目前，山東省內還未有酒企在A股上市，景芝酒業率先走上上市之路，但過程可謂一波三折。早在2018年4月，景芝酒業便提出將全力推進企業上市。據證券日報報道，景芝酒業曾計劃獨立IPO，但由于該公司在股東數量等方面不符合上市相關規定，其最終選擇曲線上市。

景芝酒業在2021年新年獻辭中表示，新的一年將以深化改革、推動企業上市為動力，以市場和消費者為中心，突出“利潤導向”,快速推進公司“一二五二”戰略和“一二二四—”營銷策略。繼續堅持“九字”方針、“以收入論英雄”和“以業績是衡量工作的唯一標準”，突出主業，聚焦資源，持續快速推進新五年發展戰略,持續推動營銷轉型、結構升級、技術創新、管理提升、品質保障和文化引領，全力推進高質量發展新征程。

顯然，景芝酒業的上市目標非常明確。但在ST亞星發布的公告中顯示，在雙方談判過程中，景芝酒業認為白酒業務衍生經營性資產(主要為山東酒之城文化旅游開發有限公司所屬資產)對白酒核心經營性業務有促進作用，應納入本次收購范圍。而ST亞星認為，雖然該部分資產對提升品牌影響和市場占有具備一定的促進作用，但是該部分資產對應的業務規模較小、負債較大、盈利能力一般，且評估價值與賬面價值可能存在較大差異，其次上市公司無涉及文旅經營業務，依據公司現有資源，難以有效提升該業務的盈利能力，基于上述原因，為了保護廣大投資者的切身利益，決定終止籌劃本次重組。