2013年實現營收8.65億元，凈利潤為虧損3.09億元;2014年實現營收15.78億元，凈利潤為虧損2.87億元;2015年第一季度實現營收5.46億元，凈利潤為虧損5329萬元——這是國內最大的酒類電商平臺酒仙網，近日啟動新三板掛牌時首次披露的三年運營報告。

而就在7月底，酒仙網剛剛宣布獲得第七輪共計5億元的融資，這意味著自2011年以來，酒仙網已經累計獲得了14.3億元的融資。

一邊是仍在虧損的經營狀況，一邊卻是資本市場的屢次青睞——酒仙網的境遇，恐怕只是國內酒類電商發展現狀的一個縮影。

記者注意到，與酒仙網并稱為酒類電商三巨頭的中酒網、1919酒類直供，營收狀況也并不理想。青青稞酒前不久發布收購中酒網的公告顯示，中酒網去年虧損6500萬元;而1919酒類直供網去年作為首家酒類連鎖企業登陸新三板前，才首次扭虧。

酒類電商為何總是在“賠本賺吆喝”?國內酒類電商發展的拐點又在哪里?

稱為“戰略性虧損”

酒仙網在全國中小企業股份轉讓系統掛出的公開轉讓說明書中披露，2013年、2014年和2015年1至3月，酒仙網的銷售、管理、財務等費用，總計分別為4.17億元、6.77億元和1.72億元，在三項費用中，銷售費用占比最高，其中2014年的銷售費用較上年增長2.23億元，同比增長68.39%。

根據公開轉讓說明書，銷售費用包括職工薪酬、推廣費、運費、包裝費、平臺使用費、租賃費、會議費、辦公費、差旅費等。

“主要原因一是因業務發展需要，公司增加人力資源投入和市場推廣費用;二是隨著業務快速增長，在運費、第三方平臺使用費、包裝費和租賃費上增長較快。”酒仙網在公開轉讓說明書中稱，近兩年，公司營收快速增長，毛利率穩中有升，但受電商行業特性及公司發展策略影響，公司銷售費用、管理費用也快速增加，導致公司報告期內一直未能盈利。

對于虧損，酒仙網董事長郝鴻峰曾公開解釋，酒仙網從去年開始布局O2O和B2B領域，嘗試互聯網產品定制，由于這些新興業務板塊尚在發展階段，還需要一定的培育時間，目前的虧損屬于“戰略性虧損”。

據悉，酒仙網于去年年初成立“酒快到”子公司，進軍酒類O2O，已簽約上百家酒企及3萬多家終端店鋪。

“酒快到上線，是想通過整合線下終端資源為消費者提供線上加線下的購酒通道，但目前的盈利模式還在摸索中。”一位不愿具名的酒仙網內部人士告訴記者。

在易觀智庫電子商務分析師王小星看來，從公布的公司經營數據看，酒仙網尚處在戰略發展的布局階段，雖然企業規模擴張的同時虧損程度在逐步收窄，但商業模式創新和消費者培養都還需要時間，實現盈利也需要時間。

短期內難盈利，也被酒仙網在公開轉讓說明書中“坦承”：“對于經營面臨的風險因素，未來公司將持續致力于擴大營業規模，收入與毛利的增長很可能仍難覆蓋各項費用，將面臨短期內難以盈利的風險。”

盈利并非導向

酒行業觀察者、江西省酒類流通協會首席顧問楊承平對記者表示，酒仙網的發展狀況，并沒有背離電商行業的正常趨勢。

“電商虧損不足為奇，京東虧損了十幾年，其發布的2014年第四季度及全年財報顯示，第四季度京東凈虧損4.5億元，全年虧損額度達到50億元。”楊承平舉例談到。

在酒類電商三巨頭中，最晚成立的中酒網，今年第一季度的虧損超過1600萬元。中酒網執行董事賴勁宇表示，虧損的原因在于前期推廣投入較大，酒類電商想要達到利潤平衡，單月銷售應超過5000萬元。

“其實，盈利并非酒類電商的導向，酒類電商拼的是規模優勢，只要虧損額低于市場投入，在某種程度上就是值得的。”楊承平指出，酒類電商燒錢為的是打響品牌，“賠本賺吆喝”，獲得渠道品牌吸引更多的用戶，培養消費習慣。