多家結構看好白酒板塊，那2017年高端白酒價格會上漲嗎?普通大眾是否還有能力偶爾喝上一點高端白酒呢?我們的網絡調查結果顯示有47.5%的網友認為17年高端白酒的價格會上漲，36%的網友認為高端白酒不會漲價。，16.5%的網友認為不好說。
興業證券認為，2017 年開始高端白酒將進入加庫存周期。下半年開始批價快速上漲使得目前渠道毛利空間超 40%，經銷商盈利狀況大為改善，賺錢效應顯現;目前時點渠道普遍缺貨，漲價預期和賺錢效應下經銷商補庫存動力強勁。加庫存周期下茅臺作為投資品的屬性顯現，極有可能出現漲價預期-補庫存-批價上漲-加大囤貨的循環中。目前市場對于批價上漲的一致預期已經形成，一旦進入補庫存周期茅臺將大概率提價縮小渠道價差，保守預計提價 10%，18 年業績增速將達到30%以上，再現09-12年補庫存周期中業績高速增長的輝煌。
長江證券表示茅臺批價繼續穩中有升。隨著春節備貨旺季到來，以及近期茅臺市場投放量有所收縮，12 月以來茅臺批價上漲趨勢再次啟動，目前茅臺全國批價普遍仍穩定在 1080-1100 元之間，由于貨源緊張，茅臺批價與團購價格、終端價接近。京東茅臺零售價1180元，一號店零售價1258元。五糧液最新批價也突破740元，順利實現順價，由于當前茅臺批價與五糧液批價價差400-500之間，與之前300元的批價差進一步拉大，性價比優勢凸顯，同時春節在茅臺供應相對緊張的背景下，五糧液的替代性開始顯現，渠道信心恢復。
東吳證券表示，白酒年度規劃給力，春節行情值得期待。高端酒釋放挺價信號，為行業留出較大市場空間，17年溫和通脹，助力白酒行業全面復蘇，白酒龍頭年度規劃給力，春節行情值得期待。根據茅臺 17年經營計劃推算，茅臺酒銷量增15%左右，利潤增23%以上。龍頭企業規劃給力，有望帶動其他企業也制定樂觀的目標，從而推動春節開門紅。綜合考慮復蘇進度、改善空間、國企改革、并購預期等因素，重點推五糧液、貴州茅臺，建議關注古井貢酒、沱牌舍得。
中泰證券強調，飛天茅臺批價繼續上行，京滬深三地一批價均達到 1180-1200 元，生產包裝線滿負荷工作情況下仍無法滿足終端旺盛需求，現實消費在持續驗證茅臺的強勁增長。近期渠道走訪反饋， 2016 年茅臺進行了密集的一線市場考察，目前管理層更加務實且營銷能力也在逐步提升，白酒龍頭地位愈加穩固。根據市場供需情況，未來三年茅臺批價每年可上漲 100 元，收入復合增速可達 15%以上。
國金證券指出，總結近一年批價走勢，茅臺成最大贏家，五糧液實現順價具備里程碑式意義。由于國內物流下周停發，因此下周批價走勢已無太大實際意義。總結來看，飛天茅臺一批價自16年Q1的830元至春節前站穩1200元，近一年來批價大幅上漲超350元，渠道結束三年虧損重新進入豐厚回報期;而得益于五糧液政策組合拳及茅臺批價強力帶動，近一年普五批價上漲120-150元至近期750-780元(16年底17年初正式實現對最新廠價739元的順價)，頗具里程碑式意義。盡管目前五糧液渠道利潤仍遠弱于茅臺，但渠道利潤向好恢復對五糧液仍意義重大。此外，市場目前較為擔心年后批價是否會出現大幅回調而導致股價下跌，國金的觀點是，前期飛天茅臺批價漲幅較多、漲速較快，而同時由于五糧液批價被茅臺拉大到400元+差距，加之經銷商17年拿貨成本提升及公司控量表態，因此相較而言我們認為春節后普五批價回調壓力相較茅臺要小，預計節后茅臺批價回調幅度在50-100元，五糧液批價回調幅度在20-30元。
時代的發展在潛移默化中改變人們的生活習慣，日子越過越富足的中國人也逐漸開始重視生活的品質，注重健康的生活方式。在我們對非酒精飲料的調查結果顯示，過半的網友表示會提高2017非酒精飲料的消費。
非酒精飲料中，乳制品因其營養價值高而愈加受到人們的青睞。華創證券2017 年重推原奶反轉標的，指出現代牧業是中國最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產商，公司對外銷售的優質原料奶均供應下游乳品企業高端奶的生產，公司將充分受益本輪原奶價格上漲。預計2017年公司平均奶牛存欄量 11.5 萬頭，與 2016 年基本持平，原奶外銷價格較2016年4060元/噸上漲10%至4466元/噸，銷售費用同比增長30%，對應2017年收入53.13億元人民幣，對應歸屬母公司凈利潤 8.57 億元人民幣，對應EPS為0.16元人民幣，2017PE為11.3倍，給予強烈推薦評級。原生態牧業是中國領先的乳牛畜牧公司，與中國大型乳企飛鶴集團、蒙牛集團、光明乳業等建立并維持長期合作關系，預計2017年公司原奶銷量26.7萬噸，較 2016 年增長5%，原奶銷售均價較2016年4073元/噸上漲10%至4480元/噸，對應2017年收入 11.96億元人民幣，對應歸屬母公司凈利潤3.75億元人民幣，對應 2017PE為6.15倍，給予強烈推薦評級。
華泰證券指出，根據國家食品藥品監督管理局針對奶粉注冊制過渡時期出臺的管理辦法，2018年1月1日之后在中國生產和市場上銷售的產品必須獲得許可證書，而在此時間點之前生產的則可以繼續銷售到保質期結束。嬰幼兒奶粉的供給端將會出現收縮，首先來自參與企業數量的減少，其次每家廠商的奶粉配方數量也會出現下降。另外在奶粉監管OTC化的背景下，我們認為奶粉企業過往通過投放巨額銷售和推廣費用拉動銷售的模式將難以為繼，市場競爭將逐步回歸理性。具有品牌和價格競爭優勢的進口奶粉在中國嬰幼兒奶粉市場份額不斷擴大，國內廠商在過去 3 年受到了較大的負面影響。嬰幼兒奶粉市場需求側由于二胎政策增速上升，供給側由于奶粉注冊制淘汰中小品牌導致市場集中度提高，關注國內奶粉龍頭企業潛在的業績觸底反彈。
東方證券表示，乳制品價格受上游原奶價格變動影響較大，去年由于原奶價格較低，下游乳制品打折促銷非常厲害。我們認為隨著原奶價格的復蘇，下游乳制品競爭將趨緩，有利于乳制品價格的提升，并降低銷售費用，有望促使盈利能力提升。
西南證券表示，乳制品在經過高速增長階段之后逐步回歸正常增速，近幾年乳制品產銷量增速基本是個位數增長， 2016年前三季度乳制品產量同比+8% ，2016年上半年乳制品銷量增長7%，未來乳制品下游需求仍將保持個位數穩定增長。國內人口基數大、二胎政策放開、人均乳制品消費仍具備較大空間是乳制品能保持穩定增長的主因。同時，乳制品需求呈現出高端化、健康化趨勢，且創新型產品逐步推出市場，進一步打開乳制品空間。
券商們都看好白酒飲料行業，網友們是否也這么看呢?我們的調查結果顯示，春節前后網友們最看好的是食品飲料和白酒行業，占比分別達到了31.9%和23.8%。占了大多數。
東方證券認為，在通貨膨脹起來的時候，食品飲料的必選消費屬性，以及消費者對價格并不敏感，食品飲料具有較強的成本轉嫁能力，企業可以通過提價轉移成本上漲抵御通貨膨脹，可能為企業帶來盈利水平的提升。乳制品領域，建議關注龍頭伊利股份(600887，買入)，公司優勢明顯，同時隨著上游成本上漲，行業競爭有望減緩，有利于公司盈利能力的提升。調味品領域，建議關注中炬高新(600872，買入)，公司在調味品領域的競爭優勢將越發明顯，隨著區域化拓展、品類擴張，公司規模存在擴張空間，盈利能力具有較大提升空間。
平安證券對2017年食品飲料行業提出了10大猜想，一是食品飲料行業 17年獲得明顯超額收益。 二是更多行業龍頭企業被舉牌。三是白酒知名品牌并購案增加。17 年白酒并購趨勢有望向縱深發展，四是低溫酸奶整合加速，有知名品牌被收購。五是預調酒王者歸來，重新駛上增長快車道。六是國產葡萄酒拐點到來，產量增速由負轉正。七是啤酒行業出現大品牌整合。八是堅果電商尋新市場，線下渠道占比提升。九是鮮食三代機全面鋪開。十即掛面行業并購落地。根據十大猜想中 17 年實現的可能性，結合公司本身業務周期、發展趨勢判斷，平安首推三全食品、伊利股份、老白干酒、貴州茅臺。其余猜想有可能構成 17 年投資機會，建議關注：雙匯發展、洋河股份、百潤股份、張裕 A、燕京啤酒、重慶啤酒、好想你、兊明面業等。
華泰證券關注特醫食品領域，指出全球特醫食品產業已經進入穩步發展期，近年來以 6%的增速增長，2015年全球特醫食產品市場規模約640 億元。中國特醫食品近幾年發展迅猛，國內特殊醫學用途配方食品市場的總產值已從2004年的 1.2億元增加到2015年的 20 億元。但從總體來看，我國特醫食規模占全球市場不到 3%，與發達國家存在較大差距。在美國，有65%的營養不良患者在使用特醫食品，英國有27%，而中國大陸只有1.6%。根據《中國食品藥品監管》期刊顯示，我國至少還有70%的特醫食品需求沒有得到滿足，市場潛力較大。2016年3月10日，國家食品藥品監督管理總局正式公布了《特殊醫學用途配方食品注冊管理辦法》， 并于2016年7月1日起實施。該辦法的正式實施將激活國內特醫食品市場，產業也將迎來蓬勃發展的新機遇。之前由于我國特醫食品的普及率沒有歐美等發達國家高，處于發展初期，但政策的逐步完善成為了推動國內特醫食品市場發展的催化劑。完善的國家產業政策將對充滿潛力的特醫食品市場實現規范與引導， 國內全新的特醫食品藍海正在開啟，屬于特醫食品的春天即將到來。
通過我們以上的總結，您對2017年白酒、飲料、食品行業的投資是否有了更多的了解。希望您在春節暢飲美酒的同時能遭到自己中意的投資標的，節后迎來開門紅。最后提醒一下：為了您和家人的安全，春節期間，喝酒不開車，開車不喝酒。
