近日，根據Liv-ex公布的數據顯示，波爾多一級莊正牌酒與副牌酒之間的價格差距持續縮小，甚至有些副牌酒的價格已經超過其正牌酒當年的發行價。

實際上，近年來，一級莊副牌酒的價格一直在上漲，且漲幅普遍超過正牌酒。數據顯示，12年前，平均每瓶正牌酒的價格可以買到5.6瓶同一酒莊的副牌葡萄酒。然而現在，卻只能買到2.8瓶，價差縮小了一倍，足見副牌酒的強勁漲勢。

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1、小拉菲漲幅最高，小侯伯王最具性價比

在五大一級莊中，小拉菲Carruades Lafite是漲幅最高的副牌葡萄酒。2007年1月，一瓶正牌拉菲的價格可買到6.1瓶小拉菲;現在卻只能買到2.2瓶。

木桐酒莊(Chateau Mouton Rothschild)的副牌酒小木桐(Petite Mouton)的價格是最接近正牌酒的。如今木桐酒莊正牌酒的價格平均約為其副牌酒價格的1.9倍，其中2013年木桐酒莊紅葡萄酒的價格更僅是2013年小木桐價格的1.6倍。

在過去一年，小木桐一直是表現最佳的波爾多500指數葡萄酒之一：雖然波爾多500指數下跌1%，但小木桐指數(反映其最近十個在瓶年份葡萄酒的價格走勢)卻上升6%。

而副牌侯伯王(Le Clarence)的性價比相對較高，不僅僅因為副牌侯伯王的價格本身就是五大一級莊副牌酒中最低的，還因為副牌侯伯王與正牌酒的價格差是最大的，一瓶侯伯王莊園(Chateau Haut-Brion)紅葡萄酒的價格約是小侯伯王的3.9倍。而在2007年7月時兩者價差則在9倍。

然而，副牌葡萄酒的起勢并不代表它的素質比正牌葡萄酒相比有了更大的提高。過去十年，根據Wine Advocate的評分，正副牌葡萄酒的質量均有提高，但它們之間(副牌/主牌)的評分比率仍相當穩定，差別不大。

2、品牌優勢帶動副牌價格持續上漲

近些年來，是什么推動了副牌酒價格的持續上漲?

在葡越國貿總經理王蕾看來，副牌酒的漲價是符合市場趨勢的，近幾年精品酒市場一直較為火熱，對副牌酒的帶動作用也比較大。

而福建歐洛拉國際貿易有限公司總經理李云飛則表示，由于一級莊在中國的知名度較高，但正牌酒的售價相對較高，因此，很多人為了面子，便不約而同地選擇了副牌酒，造成價格一路飆漲。

專門經營進口酒的上海酒商徐愛青也表達了類似的觀點，她說，副牌價格上漲主要是因為正牌酒價格太高，但是一些消費者又想嘗試名莊酒，因此只能退而求其次，選擇副牌或等級低一些的名莊酒。同時她也表示，相比正牌酒，副牌性價比高，消費者需求比較大，酒商有利潤自然也就引進的多。

而在有著多年名莊酒運營經驗的河南酒商劉傳真看來，副牌酒價格上漲主要還是勝在品質。雖然說副牌酒的品質無法和正牌酒相提并論，但這些副牌酒的釀酒葡萄畢竟與正牌酒出自同一片土地，并且還是統一的釀酒團隊，因此，其質量同樣不容小覷。

3、正牌酒價格回歸，消費者非理性需求得到抑制

深圳市智德營銷策劃有限公司總經理王德惠表示，目前在中國市場購買名莊酒的主要有兩種人，一種是葡萄酒發燒友，他們購買名莊酒主要是用于自己享用或者拿來投資、收藏;另外一種則是部分商務人士，他們購買葡萄酒則主要拿來進行商務宴請。

隨著中產階級以及部分新興市場的崛起，選擇名莊酒的人越來越多，其消費市場也逐步擴大。與此同時，經過多年的消費者培育，葡萄酒市場也更加成熟。在王德惠看來，名莊酒正副牌之間差距的縮小正是反應了葡萄酒市場的良性發展。他表示，消費者非理性需求的抑制是這一變化產生的主要原因。過去，由于對名莊酒尤其是名莊正牌酒的過度推崇，導致其價格一路水漲船高，而近些年來，消費者認知度逐步提高，正牌酒的價格也出現了理性回歸。

4、部分列級莊副牌酒價格相對平穩

副牌酒價格上漲并不是發生在所有列級莊中，主要集中在一級莊以及部分超二級莊。

雖然超二級莊正副牌的價格比率沒有一級莊拉菲古堡(Chateau Lafite Rothschild)和木桐酒莊那么低，但是碧尚女爵酒莊(Chateau Pichon-Longueville Comtesse de Lalande)、玫瑰山莊園(Chateau Montrose)和寶嘉龍城堡(Chateau Ducru-Beaucaillou)正副牌價格比率在2016年10月也分別達到了2.7、3和3.7。

但是Liv-ex也指出，并不是所有超二級莊副牌酒價格都比正牌酒的價格上漲得快。2017-2018年期間，愛士圖爾莊園(Chateau Cos d'Estournel)正牌酒價格的增長速度就超過副牌酒，如今購買一瓶愛士圖爾莊園正牌酒的價格可以購買3.3瓶副牌酒，但是在去年這個數字僅為3，即去年一瓶愛士圖爾莊園正牌酒的價格只可以購買3瓶副牌酒。

針對這一現象，劉傳真表示，名莊之間差異化很大，產量、品牌影響力、銷售區域大小，好壞年份等都會影響名莊酒的價格，而一級莊以及部分超二級莊顯然擁有更強的品牌溢價能力。

廣州酒商陳學軍也表示，雖然一級莊的副牌葡萄酒相對于主牌有一定差距，但畢竟“瘦死的駱駝比馬大”，其知名度還是遠遠高于其他品牌葡萄酒的。

由此看來，副牌葡萄酒的價格升勢主要依靠著主品牌“強勢的品牌力量”，品牌知名度越高，副牌酒的價格上漲空間也就越大。

5、未來，副牌酒的價格會維持在理性范圍內

關于未來的價格走勢，王德惠表示，葡萄酒的價格主要取決于其品牌影響力。但在未來，消費者追求的一定是性價比高的產品，因此，葡萄酒的價格一定會逐漸與其品質相匹配。

王蕾也表示，現在葡萄酒價格越來越透明，天貓，蘇寧等都有海外購，很多葡萄酒的價格都可以查到，并且隨著長期的市場培育，消費者也越來越懂酒，因此，未來，副牌酒的價格一定會控制在理性范圍內。

同時，據調查顯示，現階段，小木桐與正牌木桐的價格比例為1:1.9，但大部分消費者寧愿買一瓶木桐，也不愿買兩瓶小木桐。由此可見，副牌酒的價格上漲仍然存在一定的“天花板”，當其與正牌酒的價格過于接近時，消費者選擇的還會是正牌酒。