10月29日，19家白酒上市企業2021年前三季度及第三季度報告全部出爐，本周我們來說說除牛欄山外的18家酒企情況(順鑫農業未公布白酒版塊情況)。

一、整體數據方面，18家白酒上市企業前三季度實現營收總額2168.37億元，同比去年增長24.57%，同比2019年增長27.08%;實現凈利總額821.14億元，同比去年增長19.61%，同比2019年增長31.65%�？傮w呈現向好發展。

二、橫向看增長，與2019年同期(疫情前水平)相比，有15家酒企營收實現增長，其中，酒鬼酒為172.73%，增幅達三位數;舍得酒業、山西汾酒的增幅分別為95.71%、89.08%;

有13家凈利實現增長，酒鬼酒、舍得酒業、青青稞酒的凈利增幅超過200%，分別為291.30%、220.13%、203.57%;山西汾酒增幅為187.68%，瀘州老窖、迎駕貢酒、水井坊的增幅均超過50%。

三、縱向看排名，還是與2019年同期情況對比，山西汾酒、舍得酒業、酒鬼酒營收排名上升，山西汾酒、今世緣、舍得酒業、酒鬼酒四家凈利排名上升。

數據說完了，我們來看看特點。

首先，次高端集中化提升。

本次業績有亮眼表現的山西汾酒、今世緣、舍得酒業、水井坊、迎駕貢酒、酒鬼酒等優等生，都是以次高端產品為主要驅動的酒企，一方面由于企業有成型的主導產品，另一方面也得益于消費升級大趨勢。

但是存量競爭、此消彼長，區域市場又有限，各家后續增長動能應當看向這個價位帶更扎實的銷售動能，更高的價位帶、更廣闊的全國市場，當然還有更強的品牌力。

其次，龍頭增速放緩。

從財報中第三季度數據來看，龍頭酒企增速明顯放緩;但是需要注意，龍頭酒企基數大，即使在500億的基礎上增長10%，增長絕對數值就是50億，這已經相當于幾個甚至十個以上區域酒企的市場份額。

所以，我預測明年將是一個整合大年。

2022年，全國龍頭與優等生們依然要增長，最后擠壓的只能是區域中小酒企的市場份額，結合經濟、疫情等復雜因素，因此明年會有更多區域酒企出現困難甚至難以維持，最終走向整合。（原文標題：18家上市酒企前三季度營收2168億元 增長25%）