為了重新擠進白酒行業 “前三甲”， 瀘州老窖(000568)在不停地推陳出新。

10月17日，瀘州老窖1952于上海正式發布。瀘州老窖董事長劉淼表示，瀘州老窖1952將肩負名酒、品質、品牌“三大價值”，定位為瀘州老窖的高端戰略單品，推進瀘州老窖整體品牌的高端化升級，售價899元/瓶。

業內人士分析，此次新品的推出或將補位其市場價位空缺。梳理瀘州老窖產品時注意到，瀘州老窖高端代表產品為國窖1573，售價在千元以上，次高端代表產品是高光G3、老窖特曲60版、百年瀘州老窖窖齡90年，售價分別為818元/瓶、759元/瓶和699元/瓶。不難發現，瀘州老窖在700-1000元次高端價格帶仍有一定空缺。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，白酒次高端市場還有較大增長空間。隨著消費不斷升級，次高端市場的體量也在逐漸擴大。

從行業來看，“馬太效應”在持續放大，行業整體向名酒集中、向高端集中的趨勢愈發明顯，頭部名酒企業紛紛擴大產能;品牌高端化和產品升級創新成為白酒行業的主要趨勢之一，這為次高端和高端白酒帶來持續成長空間。在這樣的背景下，多家酒企也紛紛推出次高端和高端白酒產品。

隨著國窖1573和特曲進入成熟期，瀘州老窖去年推出的高光系列以及推出的新品“1952”，或許都是瀘州老窖謀求業績突破的增長點。

瀘州老窖在2010年曾迎來高光時期，當年營收破百億，躋身白酒行業前三甲，迎來“茅五瀘”時代。但很快因戰略決策失誤，“站隊”平價酒，瀘州老窖高端市場受挫，業績大幅下滑，被洋河股份迎頭趕上。為了追趕差距，瀘州老窖持續高費用投放打造國窖1573，同時，緊跟茅臺漲價步伐，尤其高端系列頻繁提價，試圖打造高端地位。多次提價讓瀘州老窖毛利快速提升。其中，國窖1573的毛利率高達91.86%，這一毛利水平已超越五糧液，在白酒領域僅次于茅臺酒93.99%的銷售毛利率。

盡管如此，瀘州老窖營收和凈利潤表現仍和茅臺、五糧液差距甚遠。根據瀘州老窖2020年年報顯示，全年營業總收入為166.53億元，同比增長5.28%;而同期，茅臺營業收入949億元，同比增長11%;五糧液營收573.2億元，同比增幅14.7%;洋河股份營收即使同比下降8.76%，營收211.00億元，比瀘州老窖多出近50億元。

2021年上半年，瀘州老窖、茅臺、五糧液、洋河股份營業收入分別為93.17億元、507.22億元、367.5億元、155.4億元，同比增長22.04%，11.15%、19.45%、15.75;歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為42.26億元、246.54億元、132億元、56.61億元，同比增長31.23%、9.08%、21.60%、4.82%，在白酒第一梯隊里，瀘州老窖又墊底了。

在高端市場方面，從產品占比來看，瀘州老窖高端產品增速雖快，但在整個產品體系中占比還不算高，約占6成左右，低于五糧液高端酒占比約8成，更遠低于茅臺高端酒占比近9成。從整體業績看，國窖1573的營收增速更是逐年下滑。2016年-2019年，國窖1573的營收增速分別為89.39%、59.18%、37.21%、34.78%。（原文標題：瀘州老窖推新品發力次高端 高端產品僅占6成遠低茅臺五糧液）