5月26日，著名酒類電商酒仙網突然發布公告稱，申請在新三板終止掛牌。作為新三板酒類電商市值第一的企業，酒仙網下一步將何去何從?是否真的如傳聞中所料轉戰A股?但業內人士認為，就目前資質來看，酒仙網轉板有諸多困難。

眾所周知，電商向來是個燒錢的領域。近年來，國內酒類垂直電商平臺迅速崛起，各平臺激戰正酣;但高速擴張的背后是瘋狂燒錢、巨額虧損的窘境，整個行業長期處于盈利艱難的環境下。不管是退市的網酒網、酒仙網，還是仍在堅持的1919、酒便利等，酒類電商真的是前景黯淡嗎?

從網酒網的退市再到如今酒仙網摘牌，不論是離開的還是仍在堅持的，對酒類電商來說，始終無法回避的一個問題就是：盈利。資本的輸入、暢通的平臺，和傳統酒業對接是否出現了錯位?酒類電商的出路究竟在何方呢?

酒仙網為何要主動摘牌?

5月26日，酒類電商巨頭酒仙網發布公告稱，因公司經營戰略發展需要及在境內資本市場上市的戰略發展規劃，擬向全國中小企業股份轉讓系統申請在新三板終止掛牌。

即將迎來盈利轉機卻突然摘牌，談到酒仙網的舉措，很多業內人士的反應都較為謹慎。“實在不應該退出新三板，非�？上�!根據我們的觀察，去年的虧損基本上沒有超過預期�，F在退出，代價太大了，這等于放棄了一個很好的融資平臺。”一位不愿具名的酒業人士表示惋惜。

而亮劍咨詢公司董事長牛恩坤認為：“雖然酒仙網內部人士透露2017年第一季度已經實現盈利，但酒仙網成立9年來雖然融資14.3億元，但僅近三年半的時間內就虧損了9.12億元，這說明酒仙網整體上談不上盈利，和資本要求的差距太大。”

更多猜測認為，酒仙網年報延期發布的真實原因在于其主動離場、開啟IPO之路。此前，酒仙網董事長郝鴻峰曾屢次提出，酒仙網在新三板掛牌后將擇機轉板。

但轉戰A股，酒仙網的“飛躍”面臨最大門檻就是盈利。根據有關規定，企業在A股上市必須達到指定的條件，其中一個硬性指標就是“最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元”。根據酒仙網公布的數據，2013年、2014年、2015年及2016年上半年，酒仙網營收分別為8.65億元、15.78億元、21.92億元和12.07億元，同期分別虧損3.09億元、2.87億元、2.51億元和7155.48萬元。在短短3年半的時間內，酒仙網累計虧損約9億元。顯然，這距離在A股IPO的要求還有不少的差距。 酒類電商盈利為何這樣難?

目前酒類垂直電商有兩大模式：第一種是自上而下，即從線上到線下;搭建線上獲客體系，然后調用線下資源履約;第二種是自下而上，即從線下到線上：以實體門店為核心搭建直達消費者的網絡體系，以此為本錢與線上資源合作。第一種模式的代表是酒仙網，第二種模式的代表是1919、酒便利。虎嗅研究總監李彤認為，這兩種模式并無高低之分，追求的都是更快的規模擴張、更高的市場份額。酒廠不管垂直電商采用什么模式，誰出貨量大誰就有話語權。

從市場實操來看，酒類電商總面臨著一個尷尬局面：銷量總能給人以驚喜，但利潤給人以驚嚇。為什么酒類電商能叫來好，叫不來錢呢?

“酒類電商其實忽略了一個根本問題：就是酒廠和你合作，你能給人家帶來什么好處?”長期研究互聯網酒業發展的牛恩坤提出一個新觀點，酒業是一個非常傳統的行業，幾十年來，很多酒企都有自己的經銷商隊伍，線下銷售有保障;很多酒企也建立了自己網店，線上也銷售，那傳統酒企和酒類電商合作，究竟能帶來哪些好處呢?

就酒業市場而言，真正起到決定因素的，還是各個酒企的大單品。這些大單品最大優勢就是銷量有保障。從我們的立場來說，是不太情愿和電商合作的。他們網上賣，我們線下賣，但他們主要是把大單品拿來當敲門磚。一位知名酒企的經銷商說，“每逢什么‘情人節’‘雙十一’，電商會把茅臺、五糧液等銷量好的大單品拿來做活動，動輒秒殺價、低價，主要是為了拉動網站其他酒水的銷量。”這位經銷商說，低價銷售讓酒廠很反感，有時候可能還涉及竄貨問題，所以很多酒企對酒類電商是敬而遠之。

酒業營銷專家馬金全認為，對于酒類電商來說，大酒企處于強勢地位，尤其是暢銷大單品，自有傳統銷售團隊。一些酒類電商的低價促銷，往往會打亂酒企的銷售價格體系，雙方合作難免摩擦不斷。

和酒企有過沖突之后，一些酒類電商一方面發掘非知名酒水品牌，另一方面和酒企合作開發新酒，比如酒仙網曾與五糧液聯袂打造的“密鑒”，與古井貢合作推出的“桃花春曲”，但從目前來看，效果不甚理想。

“酒業畢竟是一個傳統型很強的行業，廠家都要控制價格，尤其是大單品。酒水又是一個很獨特的品類，既有自身的文化屬性，也有最流行的粉絲經濟，差不多每種酒都會有自己的粉絲。電商新開發的新產品，客戶又不熟悉，酒水消費者的飲酒習慣是需要培養、需要積淀的。”北京正一堂戰略咨詢機構董事長楊光分析說。

酒類電商出路在何方?

眾所周知，電商向來是個燒錢的領域。近年來，國內酒類垂直電商平臺迅速崛起，各平臺激戰正酣;但高速擴張的背后是瘋狂燒錢、巨額虧損的窘境，整個行業長期處于盈利艱難的環境下。不管是退市的網酒網、酒仙網，還是仍在堅持的1919、酒便利等，酒類電商真的是前景黯淡嗎?專家的回答基本是否定的。

“根據我的觀察，現在互聯網+是大勢所趨，這是不可抗拒的。”河南省酒業協會秘書長蔣輝認為，酒類電商代表著一種趨勢，道路肯定會有曲折的，但現在還處于摸索階段，未來的成功就在于現在的堅持，“比的就是時間和耐力。”但蔣輝也認為，從目前酒類電商遭受的挫折來看，不適應的模式肯定要改變。

“酒類電商，得認識到自己是一家互聯網企業，而不僅僅是酒類銷售企業。”楊光提出了自己的建議，就拿酒仙網來說，應該充分把會員系統的優勢挖掘出來，這幾千萬會員進行整理、突破，通過大數據驅動，提高、加深會員服務，人的服務黏性提高了，盈利點就凸顯了。未來，酒類電商應該更加互聯網化而不是電商化。

酒業研究專家歐陽千里認為：“電商的優勢就在于敢于創新、勇于創新，從B2C、O2O、C2B到直播、微商等，只要是新風口，只要有新需求，只要能盈利，酒類電商就抽出部分精力去嘗試，只要盈利，就能延長盈利的生命周期，同時尋找下一個風口，下一個新需求，無他，除了規模，唯有盈利論英雄。”

“酒企是一個非常傳統的行業，講究特色化生存，酒類電商也應該意識到這一點。”牛恩坤認為，未來，只有通過商業模式的轉型和創新，打造完整的消費者生態系統消費圈，才能吸引傳統酒企的深度合作，才能吸引消費者，實現效率型的指數增長，才能領跑酒類電商下半場。