記者梳理年報發現，19家白酒上市公司中有18家擁有的貨幣資金超億元，13家超10億元。記者查詢白酒企業2017年年報發現，A股19家白酒上市公司中，貴州茅臺的貨幣資金高居榜首，其次是五糧液，瀘州老窖排名第三。

記者梳理年報發現，19家白酒上市公司中有18家擁有的貨幣資金超億元，13家超10億元。其中，貴州茅臺、五糧液的貨幣資金都在百億以上。wind統計顯示，19家白酒上市公司共在賬上沉淀了貨幣資金1562.68億元。買各種理財成為白酒企業的重要現金增值手段，有9家白酒企業買理財的金額都在億元以上。

現金超千億

作為最“不差錢”的行業，白酒企業一向被認為是“現金豐厚”。財務交易專家梁啟賢向記者指出，企業的現金豐厚主要體現在“貨幣資金”這個科目，若有購買銀行理財產品的，會放在“其他流動資產”。

記者查詢白酒企業2017年年報發現，A股19家白酒上市公司中，貴州茅臺的貨幣資金高居榜首，其次是五糧液，瀘州老窖排名第三�？傮w而言，19家白酒上市公司中有18家擁有的貨幣資金超億元，13家超10億元。其中，貴州茅臺、五糧液的貨幣資金都在百億以上。wind統計顯示，19家白酒上市公司共在賬上沉淀了貨幣資金1562.68億元。

貴州茅臺2017年年報公布的賬上貨幣資金總計約878.68億元，貨幣資金本期末數占總資產的比例達到了65.2%，較上年同期的668.5億元增長了31.4%。其中，銀行存款高達878.36億元。

五糧液2017年年報公布的賬上貨幣資金405.92億元，占總資產比例57.23%，較上年同期的346.66億元增長了16.86%。

瀘州老窖2017年年報公布的賬上貨幣資金總計約84.5億元，貨幣資金本期末數占總資產的比例達到了42.8%，較上年同期的48.3億增長了74.9%。

洋河股份年報顯示，截至2017年12月31日，公司賬上共有貨幣資金17.51億元，遠低于貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖。雖然公司貨幣資金較低，但公司擁有其他流動資產卻高達129.96億元，其中短期理財128.23億元。年報顯示，洋河股份2017年共進行委托理財155.11億元，銀行理財產品71.76億元，信托理財產品67.75億元，券商理財產品6億，其他9.6億元，年化收益率5.25%至8.0%不等。洋河股份2017年通過購買理財產品產生的投資收益有5.17億元，占公司投資收益的82.85%。

收益卻有限

年報顯示，19家白酒企業中，有9家白酒企業的其他非流動資產在億元以上，洋河股份以129億元排在第一，古井貢酒、口子窖、今世緣的其他非流動資產都超過10億元。

截至2017年末，古井貢酒共持有理財產品17.41億元，在報告期內，古井貢酒共委托理財36.68億元�？谧咏殉钟欣碡敭a品16.9億元，公司表示，期末其他流動資產較期初增長43.06%，主要系公司為了提高資金使用效率，使用閑置資金購買銀行理財產品增加。

梁啟賢向記者指出，對于企業而言，在現金充足的情況下，如果有擴大生產的必要，可以使用賬上的現金;但如果沒有擴產的需求，只能通過各種投資途徑去實現現金的增值。這個投資是買賣股票、還是對外投資非標資產，抑或是保守的投資銀行理財產品，則看企業的戰略需要了。

從白酒公司的選擇來看，其現金的收益率并不高。專家指出，財務報表中的財務費用，除了匯兌收益外，主要是存貸款的利息及支出的相關費用。如果財務費用為負數，表明公司現金流較為充裕，負數越大，說明現金保值增值能力越強。

wind統計顯示，五糧液2017年的利息收入最高，為9.03億元，瀘州老窖2017年的利息收入為1.46億元，排在第二。貨幣資金超800億元的貴州茅臺2017年的利息收入僅為6069萬元，排在順鑫農業6217萬元之后。

某投行財務人士向記者指出，貴州茅臺2013年年報中，其財務費用中的利息收入高達4.3億元，此后開始大幅減少。2012年，貴州茅臺出資4.08億元與關聯人共同投資設立財務公司，以期提高公司資金使用效率，獲取一定的投資收益。上述人士向記者分析指出，2013年開始，貴州茅臺營業收入中開始有利息收入，考慮到財務公司的因素，2017年貴州茅臺的現金收益，除財務費用中的利息收入外，還應考慮營業收入中的利息收入28.44億元更為合理。

為提高現金的利用率，發展金融成為多家白酒企業的重要業務。繼成立財務公司之后，茅臺在2017年曾提出成立貴州茅臺金融控股公司，組建茅臺資產管理公司。4月28日，洋河股份公告與全資子公司蘇酒集團江蘇財富管理有限公司分別出資15億元，設立江蘇洋河投資管理有限公司。公司表示，本次設立洋河投資，主要目的是開展主動性投資，加快公司業務發展，提升公司綜合能力。