4月14日晚間，貴州茅臺如約發出了2016年年度報告。報告顯示，2016年度貴州茅臺酒股份有限公司實現營收388.6億，同比增18.99%，歸屬于上市公司股東的凈利潤近167.2億，同比增7.84%。

此前，2016年12月23日貴州茅臺公布了2016年度業績預告。根據公告，2016年營業總收入398.56億，同比增長19.16%，營業利潤241.16億，同比增長8.83%，歸屬上市公司股東的凈利潤166.50億，同比增長7.40%。

對比看，營收有約10億的差距，歸屬于上市公司股東的凈利潤有0.7億的差距。

總之，茅臺再次以傲人的業績一騎絕塵，現在我們來分類解讀下這些數據背后有哪些秘密。

1. 從2014年的過300億到今天的近390億，三年多的時間茅臺增加了近百億的營收額，照此速度再有兩年時間貴州茅臺可以突破500億規模，而茅臺集團的“千億”規劃似乎也是近在咫尺。

2. 同比增加114.79%的經營活動產生的現金流量凈額足以說明茅臺酒目前的市場形勢異常旺盛，現金流量凈額的增加滿足了企業對利潤的需求力度，也使得茅臺具備了強勁的抗風險能力。

1. 從2016年的銷售季度分級看，銷售額最給力的并非有春節旺季的第一季度，而是第四季度，這意味著茅臺內部市場調控經過2016年的市場檢驗已經開始發揮作用。

2. 外部市場環境明顯好轉，四季度高于一季度也明顯看出高端酒市場的大幅回暖態勢，而2017年一季度茅臺128億的營收相比于2016年四季度的122億也說明這一點。

3. 茅臺將進入“季度百億”時代，從目前的數據看，2016年僅有四季度過百億，而一季度無限接近百億，可以預測，在2017年，茅臺應該會有3個季度過百億規模的業績。

1. 毛利率已經沒有上升空間，91.31%的毛利率足以讓茅臺笑傲江湖，這在世界范圍內都是壯舉。

2. 營業成本上升33.11%，但分產品看，茅臺酒營業成本總比增加18.56%，而系列酒同比增加89.18%，分析看其營業成本的大幅增加很大程度上是在系列酒方面的支出。

3. 茅臺國際市場開始發力，營業收入已經突破20億，而即便是在國際市場，茅臺依舊具備較高的市場毛利率。