2020年白酒股是國內資本市場的寵兒，步入2021年，這種態勢仍在延續。值得注意的是，最近，五天內四家龍頭酒企因信批違規收到監管類函件，業內人士為此解讀為：監管層似乎在有意給白酒市場降溫。不過，從這兩天白酒股的走勢來看，降溫效果并不明顯。眾多研究報告繼續唱高2021年一季度的白酒板塊。
五天四酒企收監管函
近日，白酒市場并不“太平”，四家酒企接連收到監管類函件。2020年12月31日，貴州茅臺和山西汾酒都收到監管決定;2021年1月4日，酒鬼酒收到監管函，五糧液則收到關注函。
具體而言，公告顯示，2020年12月16日，貴州茅臺董事長高衛東在經銷商聯誼會上透露，公司2020年預計可完成醬香系列酒銷量2.95萬噸，實現含稅銷售額106億元，同比增長4%。12月31日，上交所發函表示，高衛東作為貴州茅臺時任董事長，通過非法定信息披露渠道自行對外發布涉及公司經營的重要信息，上述行為違反了《上海證券交易所股票上市規則》。
2020年12月26日，汾酒集團召開2020全球經銷商會議。公司董事長李秋喜在會議上表示，2020年汾酒集團收入預計增長17%，利潤總額預計同比增長60%。對此，12月31日，上交所發布了對山西汾酒董事長李秋喜予以監管關注的決定。
元旦過后，五糧液和酒鬼酒又上演了相似的“劇情”。 此前，五糧液在1218共商共建共享大會上透露，持有上市公司20.4%股份的五糧液集團2020年1-11月收入突破1100億元、收入與利潤均實現兩位數增長。2021年1月4日，深交所發關注函要求五糧液說明上述會議所透露信息是否對上市公司股票交易價格有重大影響等。
同樣，因在經銷商大會上提出，公司銷售目標是“突破30億元，跨越50億元，爭取邁向100億元”，深交所認為酒鬼酒違反了信批規定，遂于1月4日向酒鬼酒發出監管函。
對此，香頌資本董事沈萌對中國商報記者表示，四天內五家酒企收到監管類函件，說明監管層認為酒企的股價增幅與業績增幅有所背離，通過對頭部企業問詢警告來給整個白酒市場降溫。
上海博蓋咨詢創始合伙人高劍鋒也對中國商報記者坦言，2020年白酒市場出奇火熱，酒企確實有點“飄”。而在當前的監管環境和政策下，監管層不能直接干預資本市場定價，只能尋找合規性方面的瑕疵予以警告從而給市場降溫。
白酒市場有點“飄”
“不過，從目前來看，效果并不明顯，可能是資本市場認為單純信批違規不是大問題，不像信批造假等行為性質惡劣，白酒資本市場繼續走高。”高劍鋒表示。
1月4日，白酒板塊持續強勢，截至當日收盤，東方財富白酒板塊上漲5.59%。其中，酒鬼酒、水井坊、老白干酒等個股漲停，貴州茅臺股價一度突破2000元大關。1月5日，白酒股繼續上揚，今世緣、水井坊等個股漲停，截至收盤，五糧液股價上漲7.36%，山西汾酒上漲3.22%。
2020年，白酒股勢如破竹。金融數據和分析工具服務商萬得(Wind)數據顯示，白酒指數從2020年3月19日的30009.32點上漲到了2020年12月31日收盤的94106.77點。白酒指數2020年的漲幅為137.47%，后三個月的漲幅為76.42%。而上證指數2020年的漲幅為13.87%，后三個月的漲幅為7.92%。
從企業層面看，萬得數據顯示，截至2020年12月22日，19家白酒上市公司中13家股價漲幅超過100%，其中八家公司股價漲幅超過150%，六家公司股價漲幅超過200%。漲幅居前的幾個企業包括皇臺酒業(漲幅為328.25%)、山西汾酒(漲幅為267.99%)、酒鬼酒(漲幅為264.62%)。
而在市場層面，2021年伊始，瀘州老窖就發布了提價公告，被業內戲稱為“新年第一漲”。公告顯示，2021年1月4日起，52度國窖1573經典裝團購價建議1050元/瓶，零售價建議維持1399元/瓶;38度國窖1573經典裝團購價建議750元/瓶，零售價建議999元/瓶。
白酒行業專家蔡學飛對中國商報記者表示，瀘州老窖新年伊始就對旗下高端產品提價目的是提振春節消費。瀘州老窖選擇提高經銷商價格(即團購價格)，而保持市場建議零售價不變是一種比較謹慎的提價策略，更多的是在為2021年全國性沖量做準備。
多券商看好
2021年白酒股能否持續水漲船高成為當前資本市場熱議的焦點?
高劍鋒表示，短期來看，白酒股降溫需要時間，從當前的市場情緒來看，有可能保持慣性上漲;但從長期來看，行業會一改當前“是個酒企就漲”的怪象，出現結構性分化。
中信證券分析認為，從短期看，春節旺季漸近，在新冠肺炎疫情可控、消費恢復、春節延后和低基數效應下，白酒板塊有望迎來開門紅，疊加流動性充裕，白酒板塊仍有上行空間;從長期看，白酒結構性景氣不變，消費升級下市場份額有望持續向龍頭集中，龍頭酒企有望實現高確定的量價齊升。
中信建投1月5日發布的報告顯示，白酒是當前食品飲料中兼具業績增長確定性、疫情恢復彈性、估值性價比的細分板塊，尤其在2021年第一季度，由于春節較2020年晚近20天，經銷商備貨多在1月，利好一季度業績表現。
