熬過“七年之癢”，朝日集團與青島啤酒(600600)最終還是分道揚鑣。12月20日晚間，謎底正式揭曉。復星集團將接盤朝日集團手中大部分青島啤酒股權，成為后者新任“二東家”;而青島啤酒控股股東青啤集團也將在交易中獲得朝日集團所持剩余小部分股權，控股地位依舊穩固。

清倉出售

公告顯示，朝日集團已與復星集團旗下5家實體分別簽署股份購買協議，擬將其所持青島啤酒2.43億股H股轉讓給復星集團，約占公司總股本17.99%，總作價約為66.17億港元。

同時朝日集團與青啤集團及青啤集團子公司鑫海盛簽署協議，擬將其所持公司2702萬股H股轉讓給鑫海盛，約占公司總股本1.99%，總作價約為7.35億港元。

自此，朝日集團將所持青島啤酒2.70億股H股全部轉讓完畢，總轉讓價格約為73.52億港元，兩次轉讓的單價均為27.22港元/股，較青島啤酒H股(00168.HK)截至12月20日收盤價格40.00港元/股折價約31.95%。

按照這一轉讓方案，復星集團將獲得青島啤酒17.99%的股份，成為公司新的第二大股東，而青啤集團也在本次轉讓中增獲了1.99%的股份，持股比例將由30.83%上升至32.82%。

在這一消息公布之前，青島啤酒A、H股已經接連大漲，其A股在11個交易日內大漲18%，其H股在6個交易日內大漲20%，且雙雙創下近兩年來新高。

早有苗頭

2009年8月，青島啤酒與朝日集團前身朝日啤酒株式會社簽署戰略性合作協議，朝日集團以約6.67億美元購入青島啤酒19.99%的股權，全部為H股。

入股之初，朝日集團表示希望借力青島啤酒發達的銷售渠道，帶動朝日集團啤酒產品的銷售，而朝日集團也能在東南亞市場上拉青島啤酒一把。

不過，即便經歷了長達7年之久，朝日集團旗下的“朝日啤酒”在中國依然是小眾品牌。更何況中國啤酒行業已歷經三年時間的深度調整，國內啤酒產量也接連下滑。

數據顯示，青島啤酒在2016年中國啤酒市場占有率排名第二，僅次于華潤雪花。2017年前三季度，青島啤酒實現營業收入233.8億元，同比增長1.51%;凈利潤18.7億元，同比增長1.60%，扣非后凈利潤的增幅則達到21.83%。

似乎是“水土不服”，朝日集團自2016年開始就陸續撤出在華投資版圖。2016年9月，朝日集團將康師傅朝日飲料10%的股份轉讓給康師傅及其母公司頂新，2016年12月將朝日乳業、朝日農業各100%股權轉讓給了新希望乳業。

今年年初，外媒開始傳出朝日集團擬清倉青島啤酒的消息。青島啤酒雖曾于1月26日披露澄清公告，但對于朝日集團是否出售股份一事的表述卻模糊不清。

直到10月12日晚間，青島啤酒公告，朝日集團出于商業安排考慮，正在研究轉讓其所持公司的全部或部分股份的可能性，但尋找股份受讓方尚存在不確定性。此舉正式吹響了兩者“分手”的號角。

如今，經歷七年一役，朝日集團本次通過清倉轉讓最終將獲得73.52億港元的轉讓款，約合9.4億美元。與公司當時投入的6.67億美元成本相比，回報率約合41%。放在長達7年投資周期上看，這一回報并不亮眼。