隨著混改的推進，山西汾酒(64.700, 0.23, 0.36%)控股股東山西杏花村汾酒集團有限責任公司(以下簡稱“汾酒集團”)上市的步伐也在不斷提速。日前，山西杏花村汾酒廠股份有限公司(以下簡稱“山西汾酒”)宣布，出資1億元設立全資子公司山西杏花村汾酒國際貿易投資有限責任公司(暫定名)，以整合旗下知名產品的營銷渠道。在業內看來，這是山西汾酒實行混改之后，首個“走出山西，布局全國”戰略目標的深入落實。業內人士指出，自2016年開始，山西汾酒尋求走出山西的意圖越來越明顯，無論是打造新系列產品還是繼續推出高端產品線，都是為了實現汾酒的全國化，從而推進汾酒集團混改上市進程。但從山西汾酒的產品渠道布局和營收情況而言，企業仍然陷在山西乃至華北市場的圍城中。

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動作不斷

隨著白酒國際化逐漸成為行業內發展共識，山西汾酒對國際市場的雄心也愈發明顯。據悉，2018年7月6日，山西汾酒發布公告顯示，將投資1億元設立全資子公司，以進一步促進汾酒產品在國內外市場的銷售。此前在山西汾酒2017年股東大會上，山西汾酒副董事長、總經理常建偉表示，汾酒將通過加大對俄羅斯、韓國、日本等華人影響力較大市場的營銷推廣，進一步拓寬國際市場。

資深白酒行業分析專家蔡學飛告訴北京商報記者，目前，汾酒正試圖通過率先國際化扭轉其國內一線名酒的弱勢地位，此舉便直接凸顯了山西汾酒布局省外和國際市場的意圖。省外、國際市場兩手都要抓，其中，在國際市場方面，主要是為了提高山西汾酒的品牌影響力。而在國內市場，山西汾酒還加速展開省外布局，有業內人士透露，這都是為了進一步推動汾酒集團混改上市進程。

值得一提的是，山西汾酒大力推進汾酒集團上市進程的同時，汾酒集團也為此做出積極準備。2018年，汾酒集團先后剝離了兩個非主營業務——山西男籃和汾酒商務中心。對此，中國食品產業分析師朱丹蓬表示，汾酒集團剝離非主營業務受內外兩方面因素影響。汾酒集團此舉對內是為了推進集團上市，剝離旗下無法裝入上市公司的輔業資產。同時，還能進一步完善整體利潤報表的呈現。對外則是為了應對證監會檢查而進行的優化。

加速混改

北京商報記者了解到，山西汾酒全面展開全國化布局有助于汾酒集團混改上市進程。6月，山西汾酒引入華潤系，從根本上改變了汾酒集團的股權結構，這被看作是汾酒集團混改的關鍵一步。對此，北京商報記者就混改進程向汾酒集團方面進行溝通，截至發稿，尚未取得具體回應。

據了解，早在2017年2月，汾酒集團董事長李秋喜便與國資委簽訂考核責任狀，定下“三年增長目標”，被外界形容為“打響山西國企改革第一槍”。

隨著2018年汾酒集團“新”目標的提出，北京商報記者注意到，山西汾酒作為汾酒集團營收支柱分別從生產和銷售兩方面進行了變革。與此同時，還成立了汾牌系列酒營銷公司，將個性化品牌進行集中管理與系統運營。

對此，朱丹蓬表示，新的目標出來后，汾酒集團以及山西汾酒都有很多策略或實質性落地工作需要推進。另外，在大目標提出后，汾酒集團以及山西汾酒所做的整合、剝離舉動，都是為了推動中長期戰略企業目標的實施。

障礙重重

公開資料顯示，在2017年度，汾酒集團的酒類業務收入為70.76億元，同比增長41.23%;酒類業務利潤為14.72億元，同比增長68.04%。截至2017年底，山西汾酒的市值達到493.5億元，較2016年底同比增長133%。然而，業績的飛速增長并沒有為汾酒集團的混改上市之路掃清障礙。

蔡學飛認為，作為傳統型國有企業，汾酒集團的品牌、固定資產、股權分配、人員安置、稅收等國企包袱太重。在引入社會資本和區域經銷商入股層面，汾酒集團的人事、管理等方面都受到地方政府的監管，此前就曾發生過景芝集團因要執行國企改制新政策，而被政府叫�；旄耐七M的事例。未來，如何平衡政府、國資委、投資方、管理層、職工持股會等各方利益，是汾酒集團混改的重中之重。

汾酒集團本身品牌高端化的戰略轉型亦不可一蹴而就，蔡學飛指出，近年來，山西汾酒由于急著推出新的高端產品，以提高品牌形象的高度，反而忽略了企業的產品營銷。山西汾酒只是在給消費者呈現品牌規劃出來的產品形象，而不是完全貼近消費者的理念和需要。

多年來，由于體制、經營效率等原因，山西汾酒始終沒能完成全國化布局，這也是未來汾酒集團上市面臨的最大挑戰之一。而針對混改的集中重點問題，白酒營銷專家晉育鋒指出，還要看當地政府和汾酒管理層的股改頂層設計。