中糧間接入主酒鬼酒后的第一年，酒鬼酒巨虧近億元。

4月24日，酒鬼酒發布了2014年年報，公司去年營收3.88億元，同比下降43.26%;虧損9747.53萬元，凈利同比下降165.72%。因為2013年、2014年連續兩年虧損，根據《深圳證券交易所股票上市規則》等有關規定，公司股票被交易所實行退市風險警示，股票簡稱變為“*ST酒鬼”。

對于業績下滑的原因，酒鬼酒方面在公告里解釋稱，“2013年以來，受宏觀經濟形勢和白酒行業深度調整、轉型升級的挑戰，國內白酒企業經營業績總體上均出現大幅下降。”不過，公司將2014年定義為“轉型發展年”：重點推進市場轉型、隊伍轉型、產品轉型和管理轉型，“為2015年扭虧為盈、走出低谷、走向穩定發展打下了較好基礎。”

值得關注的是，這是中糧集團間接入主酒鬼酒后的首年成績單。2014年11月28日，酒鬼酒方面公告稱，經報國務院批準，中國華孚貿易發展集團公司整體并入中糧集團有限公司，成為其全資子企業。

《第一財經日報》記者梳理酒鬼酒股權結構發現，公司第一大股東為中皇有限公司，持有酒鬼酒31%的股份;中皇有限公司是由Everwin PacificLimited(持有50%股權)和中國糖業酒類集團公司(通過其子公司持有50%股權)共同控制。Everwin Pacific Limited實際控制人為鄭應南;中國糖業酒類集團公司是中國華孚貿易發展集團公司全資子公司。

對此，盛初營銷公司合伙人侯帥向本報記者分析稱，“中糧入主酒鬼酒并非直接控股，而是繞了好幾層，目前還沒有看到中糧有財務人事方面的安排，但未來有可能會強化白酒產業投資。”

在侯帥看來，酒鬼酒目前面臨的考驗主要包括品牌恢復、產品結構調整和區域布局。“此前因塑化劑問題，酒鬼酒品牌陷入輿論風口浪尖，品牌發展相當于一棵小樹成長，很脆弱。”他認為，消費者和經銷商在這方面的消化需要一段時間。

此外，酒鬼酒產品曾定位偏高端，即便沒有發生塑化劑事件，在八項規定政策的影響下也會遭遇坎坷。公司方面介紹，今后“繼續推動銷售戰略深度轉型，以盒優、簡優湘泉酒及彩陶湘泉酒為重點的中低檔產品要快速突破,加大在北方市場和湖南市場的拓展力度。”

湘泉系列屬于酒鬼酒中低端價位的主力品類，年報顯示，2014年公司湘泉系列產品營收1.58億元，毛利率33.61%;酒鬼系列營收2.27億元，毛利率為78.27%。不過，兩類系列產品營收分別同比下滑13.9%和54.4%。

一位接近酒鬼酒的業內人士告訴本報記者，目前經銷商積極性有限，主要因為酒鬼酒產品相對老化，在大本營市場來自其他品牌的競爭壓力很大，外部市場開拓難度也不小。

“酒鬼酒聚焦湖南大本營的戰略沒有問題，但如今競爭激烈的湖南市場，留給酒鬼酒的時間并不多。”一位湖南白酒經銷商介紹，湖南市場是全國性白酒品牌和區域性白酒品牌競爭最為激烈的幾個市場之一，瀘州老窖、五糧液等全國性品牌在湖南市場布局充分，而華澤集團旗下的金六福和湘窖也表現頗為強勢，還有本地其他酒品也在瓜分市場。

不過，在行業深度調整期，戰線縮回到大本營是大多區域酒企的無奈選擇，畢竟鞏固好根據地、生存下來，才有機會等待行業復蘇的那一天。

為了在2015年扭虧為盈，酒鬼酒方面計劃“繼續做透做大湖南市場，全面鞏固湖南根據地市場的基礎性地位，鞏固“大湘西”和“長株潭”本土核心市場的戰略性地位，鞏固酒鬼酒“湘酒第一品牌”的領導者地位。”

與年報一起發布的還有酒鬼酒2015年第一季度業績報告，期內公司營收1.61億元，同比增長98.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1903.18萬元，同比增長1071.12%。

“經過這兩年的調整，消費者和經銷商的信心逐步恢復，如果酒鬼酒扎扎實實把湖南大本營市場做好，同時在山東、河北、河南等外部區域推進布局，還是有機會恢復昔日成績的。”侯帥稱，僅湖南大本營市場，就可以支撐酒鬼酒恢復2012年逾16億元的銷售水平。