2月27日，洋河股份對外披露的年度業績快報顯示，2020年實現營收211.25億元，同比減少8.65%。《經濟參考報》記者注意到，這是洋河股份自2014年以來營收同比最大降幅，此外洋河股份營業收入已連續兩年同比下降。

公開資料顯示，洋河股份的主導產品為夢之藍、洋河藍色經典、雙溝珍寶坊等綿柔型系列白酒。近年來公司逐步轉型進軍高端酒市場，但收效尚不明顯。特別是在江蘇主戰場，洋河股份的銷售收入在逐漸收窄，2019年和2020年上半年同比減少11.3%和17.76%。

記者發現，洋河股份轉型背后所面臨的存貨積壓問題也不容忽視。Wind數據顯示，2017年至2019年洋河股份的存貨金額分別為128.62億元、138.92億元和144.33億元。記者研讀同行業上市公司近年數據發現，洋河股份的存貨周轉天數遠遠高于五糧液、瀘州老窖、山西汾酒。數據顯示，2017年至2020年前三季度，洋河股份的存貨周轉天數分別為675.80天、758.05天、769.40天和745.44天;而同期五糧液的存貨周轉天數分別僅為422.09天、383.67天、358.17天和333.62天;瀘州老窖的存貨周轉天數分別為326.98天、370.68天、403.50天和516.94天;山西汾酒的存貨周轉天數分別為416.96天、309.78天、454.03天和509.53天。