摘要：2014年巴克斯酒業旗下的銳澳預調酒銷售10億元，預計春節前過會，通過完成百潤股份對其的收購，實現曲線上市。

請有望春節前過會 曲線上市

據百潤方面最新透露，銳澳2014年上半年實現銷售3.6億元左右收入，全年至少是10億左右。預調酒行業發展很快，巴克斯酒業2014年上半年1.1億利潤，利潤走勢良好。(編者注：中信證劵調研契合了這一說法，也預計銳澳2014年銷售額10億，稱銳澳已占領預調酒40%的份額。)百潤方認為，2015年能保持快速增長的態勢。

據了解，百潤發布資產購買協議(注：百潤收購巴克斯酒業)以后，一直在按步推進，目前百潤已經完成了公司方需要做的工作;現在等會里安排，合理預計春節前過會。預計過會后，百潤會盡快實施注入。

此番百潤將巴克斯運作進上市公司，與搶占有利機遇，加快巴克斯銳澳(RIO)預調酒業務發展的戰略意圖有關。此前巴克斯酒業有直接IPO的計劃，但考慮到市場機遇的快速來臨以及市場投入的需要，改變了計劃。據估算，巴克斯單獨IPO要到2016年。

銳澳不懼現有競爭者

百潤方面表示，巴克斯是預調酒的前期開拓者，行業內10年耕耘，逐漸得到市場接受，品牌已建立。跟同行比，進入時間早，投入大，而現在競爭對手大多數只是嘗試，還沒有真正大規模投入。同時，巴克斯產品線豐富得多，不僅有玻瓶，還有塑封，有易拉罐，現在還有餐飲裝。

“預調酒行業現在還很小，有競爭能更好地做大預調酒市場，如果行業只有1-2家企業也很難把這個市場做大。白酒企業比如茅臺、五糧液有資金和渠道實力，但是渠道、消費者跟我們都不沖突”。百潤方面認為食品飲料巨頭、洋酒企業才是巴克斯的潛在對手，像娃哈哈，但目前品類市場規模還很小，預調酒市場他們都還未發力。此外百潤方面認為百加得做預調酒只是為了推廣其朗姆酒，百加得的預調酒目前比較單一，強勢在夜場，現在才重視商超渠道。

預調酒的快銷品屬性很強，行業本身的技術壁壘和門檻不高，廠家主要通過品牌建設和營銷推廣提高客戶忠誠度，對渠道依賴也較大。據了解在日本預調酒做的最好的恰是啤酒企業出身的品牌，因為他們有豐富的渠道和品牌建設能力。

針對啤酒行業對預調酒未來市場潛在入侵，百潤方面表示，預調酒和啤酒的消費場合和人群重合度相對更高。但在中國，啤酒行業本來競爭激烈，很難抽身;未來主要任務是結構升級和提價，目前還沒有看到啤酒競爭對手進來。

夜場占比并不高 2015要賣18億元

據百潤方面透露，巴克斯酒業會一直專注雞尾酒市場，并朝著第一的定位去行動，餐飲市場以后會作為主要市場。目前還多在休閑場合，目前已推出餐飲裝，夜場2014年并沒有重點做，2014年大概夜店占10%，2015年18個億收入預測備考中，對夜場渠道會有新要求。

巴克斯酒業現有員工達到1500人，2013年年底還只有400個人，目前為了新的年度目標，還在擴軍備戰。

戰場主要在KA 對經銷商有選擇

據百潤方面透露，目前華東和華南市場占全國6-7成。華北和西南市場還沒有全覆蓋。在華東商超、大賣場、便利店基本全部覆蓋。目前主要銷售還是大賣場，從數據上看單店提升空間還很大。

不過，銳澳依然是經銷為主，銷售是大區制，分華東、華南、華北、西南四個大區，大區設大區經理，再往下按區域設置人員。目前銳澳經銷商有500-600家，數字還在增長，銳澳對經銷商是有選擇性的，對節奏有控制，對經銷商有要求，例如要求現款。廠家做的主要是KA，不過KA仍有很大一部分是給經銷商去做，因為費用和帳期方面交由經銷商更有優勢，直營的占比很小。

7成來自委托加工 2015將降至5成

百潤方面表示，目前7成產量委托代加工，2015年預計降到5成，2016年預調酒生產將更多自產。

公司預調酒基地上海有兩個，天津一個，上海新場基地投產臨近，天津基地2015年底臨近。新場700-800萬箱產能預計在2015年初試生產，天津工廠預計2016年初投產，快一點2015年年底。

在量小的情況下，委托加工相比自有工廠成本要劃算。但從長遠看，規模上去后還是自有產能更經濟，且對品質有保障。

評論：從生產到品牌，從渠道到終端，銳澳的快速發展，給中國白酒圈結結實實地上了一課!難怪有行業人士感嘆：預調酒做的，恰恰是白酒缺的。