在白酒價格如日中天之時，不少銀行曾發行掛鉤白酒收益權的銀行理財產品�？删驮谀壳鞍拙埔黄j勢之下，仍有銀行對其不離不棄。近日，工行發行了一款理財產品，預期年化收益率為5.3%或9%，擬投資的正是白酒的收益權。
買理財產品還可提酒
“為滿足我行優質客戶個性化理財需求，工行決定2014年11月6日起發行工銀財富專屬資產組合投資型人民幣理財產品(某年份酒收益權投資型)。”
記者從工行微信端了解到，該理財產品期限371天，起點為6萬元，以2萬元的整數倍遞增，單一客戶認購上限為100萬元，預期年化收益率為5.3%或9%。記者登錄工行網銀，查詢理財產品說明書了解到，該理財產品計劃發行10億元，擬投資舍得酒特定資產收益權，投資金額上限為2億元，其余資金投資高流動性資產。且該產品內嵌實物行權機制，投資者可于一定期限內以優于市場價的價格提取“舍得酒·拾貳年年份酒”。
簡單地說，投資者購買這款理財產品，既可以買酒，也可以不買酒。如果不買酒，投資者持有到期，預期年化收益率為5.3%，如選擇實物行權，即買酒，預期最高年化收益率為9%。
提酒收益高于投資收益
記者從沱牌舍得官網了解到，該理財產品的發行標的物即某年份酒，發行單價為4000元/件(6瓶)，而市場統一零售價為1390元/瓶，8440元/件。而如果購買該理財產品，選擇實物行權，每瓶只需666元，每件4000元。并且還可以獲得增值服務，買得越多，增值服務價值也就越高，最低實得價僅387元/瓶。這意味著，從工行購買該理財產品，不但可獲得高達9%的年化收益率，還可以便宜購酒。
以投資12萬元為例，期間投資者實物行權提取30件酒，若按年化收益率9%計算，投資收益為：120000×9%×367/365=10859.18元;但如果沒有提酒，理財產品到期后，如果年化收益率為5.3%，最終收益為：120000×5.3%×371/365=6464.55元�？梢�，同樣是投資12萬元，二者收益相差約4395元。
酒價下行，
白酒理財產品銳減
其實，銀行發行另類理財產品并非首次。2011年至2012年，銀行另類理財產品風行一時，藝術品、紅酒、白酒、普洱茶、鉆石、瓷器，甚至發酵火腿都曾成為理財產品掛鉤標的。以白酒為例，銀行曾爭先恐后地推出白酒類理財產品，其主打的就是高端白酒的投資和收藏功能。
而眼下，眾所周知，白酒價格處于下行通道，這也是投資標的為白酒的理財產品銳減的原因。資料顯示，在經歷了2011年、2012年的瘋狂后，國內的酒類信托在2013年陷入低迷，發行數量急劇下降，2013年全年僅發行了4只酒類信托。
理財產品或為酒企借道融資
記者從沱牌舍得公司三季報看到，公司籌資活動產生的現金流量凈額1.97億元。主要原因是“本期銀行借款增加及上期兌付了發行的第二期舍得某年份酒理財產品款所致”。因此，不排除沱牌舍得借銀行理財產品渠道融資的可能。
那么，投資者購買白酒理財產品，是否有風險呢?記者從星城一銀行理財師處了解到，另類理財產品多為非保本類浮動收益型產品，投資者既可以提貨進行收藏或消費，也可以不提貨獲得投資收益，任何產品都有風險，投資者需認真閱讀產品說明書，了解還款來源、是否具備擔保、資金投向及運作等情況，再決定取舍。
