6月24日，貴州茅臺(600519.SH)以其股價新高再次引發資本市場熱議，盤中每股價格達到999.69元、收盤987.1元均創下歷史新高。據統計，截至6月24日，貴州茅臺年內上漲幅度在67%以上。
據報道，在今年年初，共有918只基金潛伏在貴州茅臺的機構投資者名單中，按照這些基金在每一季度末的持股數量及貴州茅臺的漲幅測算，截至6月24日，918只基金年內已經合計浮盈187.6億元。
由于前期大盤調整，白酒板塊也在大幅下調之中，但是，近日以來，白酒板塊再次出現異動，作為中國白酒行業雙雄的貴州茅臺和五糧液，股價都創出了新高，業界人士向《五谷財經》表示，這意味著白酒板塊或開啟新一輪上漲周期。
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“明年，A股白酒板塊市值或突破2萬億元。”今年3月，華創證券研究所所長董廣陽曾這樣預測。而當時白酒板塊總市值不過萬億出頭。
從目前來看，董廣陽的判斷還是比較保守的，Wind最新數據顯示，截至6月24日，白酒板塊19只個股的總市值已達2.29萬億元。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，白酒業是中國少有的能保持持續增長的消費白馬行業，未來或將受到越來越多資金的認可。
盡管白酒板塊整體表現良好，但是，從漲幅來看，不同白酒企業之間存在著較大的差距，而在白酒板塊新一輪上漲周期之中，“分化”勢頭已經展現出來了。
“這輪白酒周期本來就是結構性繁榮的周期。”華創證券食品飲料首席分析師方振表示，白酒板塊的龍頭股充分受益于本輪白酒周期。
無獨有偶!
方振也認為，目前白酒行業的分化很嚴重，只有行業龍頭才會長期持續貢獻投資收益。
以貴州茅臺為例，作為核心產品的飛天茅臺，終端價格已經突破2600元/瓶，再創歷史新高，這也迫使貴州茅臺不得不加大放貨力度。
業界人士告訴《五谷財經》，貴州茅臺終端價格持續走高，五糧液的終端價格也在跟漲，這就為其他白酒企業提價提供了空間，所以資金都在持續涌入白酒板塊，但是，最為受益的依然還是龍頭品牌，因此，貴州茅臺和五糧液的股價漲幅居首。
據貴州茅臺最新通知，原定各省區經銷商三季度貴州茅臺酒53度(帶杯裝)打款計劃取消，改為三、四季度一并完成打款。經銷商需在6月30日之前打款并統一報備至茅臺酒銷售公司。
對于經銷商來講，提前完成第四季度打款，將給其造成很大的資金壓力，為了緩解資金壓力，經銷商必須加大放貨力度，從而提前回籠部分資金。
當然了，此舉對于貴州茅臺也是一個重大利好!
盡管收入和凈利雙雙保持快速增長態勢，但是，2019年第一季度，貴州茅臺經營活動產生的現金流量凈額約為11.89億元，與2018年第一季度約為49.36億元相比，降幅高達76%左右。
對此，貴州茅臺方面在公告中表示，經營活動產生的現金流量凈額減少主要是存放中央銀行和同業款項凈增加額及支付的各項稅費增加。
然而，貴州茅臺通過要求經銷渠道提前打款的方式，可以保證2018年上半年賬面上的現金流更為充沛，可以直接扭轉經營現金流下滑的勢頭。
除了貴州茅臺，五糧液的改革動作也非常亮眼，日前，五糧液宣布將原宜賓五糧液系列酒品牌營銷有限公司、原宜賓五糧醇品牌營銷有限公司、原宜賓五糧特頭曲品牌營銷有限公司三大公司合而為一。
新公司將由五糧液集團公司副董事長、五糧液常務副總經理鄒濤出任董事長，原宜賓五糧液系列酒品牌營銷有限公司董事長徐強任董事，原五糧液大區市場總監黃華任董事、總經理。
對新整合的營銷公司，五糧液設定的目標是”打造系列酒大單品，支撐五糧液集團千億目標高質量達成，并為應對未來白酒市場結構和消費者結構調整預先布局。”
鄒濤表示，作為五糧液酒主業的重要組成部分，系列酒具有重要的戰略意義。系列酒改革是五糧液集團公司的既定戰略。改革目的主要是為了解決系列酒板塊缺乏統一規劃、營銷模式和策略落后、品牌過多過雜等問題。
數據顯示，2017年，五糧液系列酒銷售收入72.82億元，同比增長19.89%。據鄒濤透露，系列酒2018年的銷售收入已超過百億元。
招商證券在研報中指出，五糧液年內營銷戰區改革、系列酒品牌清理、營銷團隊擴招、新普五上市契機下數字化系統上線等工作持續落地，普五批價自3月份以來加速回升，渠道順價下經銷商信心回升，渠道正循環開啟改革紅利窗口期，后續營銷隊伍落地、系列酒潛在邊際改善等內生改革紅利，有望持續對沖行業需求不確定性，紅利釋放將推動五糧液增速高于行業平均。
