5月23日下午，首屆“酒都論道”酒業投資人高峰論壇在仁懷天豪大酒店4樓云杉廳隆重舉行。本次論壇由佳釀網、國家名酒評論舉辦，貴州純正酒業有限公司、小爐酒館承辦。中國凌通價值投資網創立者、知名茅臺投資人董寶珍，仁懷市酒投公司副總經理劉偉、貴州省周易協會會長博易等領導，以及佳釀網總編劉紅增，國家名酒評論&酒游記記者萬丹丹等媒體朋友出席本次論壇，論壇全程通過花椒直播平臺、微信、微博進行實時直播。

據悉，本次論壇的主題為“論道酒業投資”，近年來醬酒板塊表現強勁，以3%的產能實現30%的市場利潤，成就了白酒行業最璀璨的明星，其中以茅臺酒最為突出。2017年4月中旬，茅臺在資本市場的股價超越帝亞吉歐成為全球“新酒王”，5月16日茅臺以430.12億元創造了歷史新高價，這樣高速增長的背后究竟蘊含了哪些經濟學原理?醬酒的投資價值和投資機會在哪里?

“提價權”背后的精神經濟學

知識創造經濟，每一種經濟現象背后都會有一定的理論支撐。論壇上，董寶珍以犀利的觀點、風趣的語言對茅臺的強勁表現進行了自己獨到的解讀。首先他分析了茅臺現象的六大突出表現：第一，收入規模和利潤持續高增長，且不斷超越引領中國經濟的知名企業，聯想、海爾等中國領導性企業不斷被貴州茅臺超越;第二，毛利潤、凈利潤持續增長，且大幅超過社會平均利潤率;第三，酒廠高學歷的員工少，卻創造了遠超高學歷的高科技企業利潤;第四，茅臺的主打品牌很少，甚至不需要做廣告;第五，長期無銀行貸款，不需要消耗太多資金創造高成長、高利潤;第六，科研開發投入很少，但利潤率卻很高。

其次，他提出了茅臺自主“提價權”的觀點。因為，茅臺每次提價過后，消費者并不會放棄消費茅臺，這使得茅臺在實際的經營過程中，可以不依賴于高學歷的員工，不依賴廣告宣傳，不依賴大量的銀行貸款，不依賴大規模研發投入，卻可以實現利潤率和利潤額的持續增長，從而順利的將茅臺現象鎖定在“提價權”上，讓“提價權”成為茅臺現象形成的直接客觀因素。

第三，追根溯源。董寶珍提出茅臺現象與傳統的經濟學理論相違背，因為傳統的經濟學認為：沒有任何企業可以長期提價，任何行業都有一個唯一的均衡價格，然而茅臺并非如此。于是，他提出了茅臺價值的二元性，將茅臺的價值分為物質層面和精神層面，并將茅臺的核心價值鎖定在精神層面。因為，在消費者心中茅臺代表的是一種特殊的情感，是最至高無上、最親密無間的關系，這種非物質文化屬性的優勢和特殊性，使得茅臺擁有自主“提價權”，并形成了一種全新的經濟學理論——精神經濟學。這一理論的提出，在一定程度上解釋了茅臺自身很多無法解釋的問題，得到了與會人員的認可與掌聲，并將得到社會的關注與接收。

三將論道酒業投資

真理越變越明，道理越講越清，于是劉紅增、劉偉、董寶珍就茅臺背后的經濟學原理、酒業投資的機遇與時機在哪里等問題進行了“三將論道”。

研究醬酒的投資機遇與時機，首先需要明白醬酒與濃香型、清香型白酒的區別，對此劉偉講解道：“醬酒與濃香、清香型白酒的區別，首先在于釀酒糧食的選擇方面，醬香型白酒主要選用當地糯高粱與小麥，經過‘12987’的釀造工序釀制而成，其中高粱的蒸煮就達9次之多;而清香型白酒與濃香型白酒的釀酒糧食是在全國范圍內收糧，這就決定了其地域性不如醬香型明顯，可在全國范圍內擴大產能。其次是白酒口感方面，每一種香型的白酒都有自己獨特的口感體驗，但是一旦適應醬香型白酒后，就會濃香、清香型白酒口感寡淡，這使得醬香型白酒的消費黏性較強”。

但是目前醬酒市場的現狀是一家獨大，“茅臺鎮的眾多中小型醬酒企業在茅臺的樹蔭之下發展緩慢，并呈現雜亂的發展亂象，對此有什么解決辦法與管控體系嗎?”，劉紅增問道。

“規范產品品質，對茅臺鎮醬酒品牌進行重新的梳理與整合”，劉偉說道，“以貴州政府、中國酒業協會的名義進行等級認證，以大曲醬香為基礎，對茅臺鎮的醬酒品牌進行重新的分級論證，從而能有規劃、有目標、有品牌的進行扶持與支持”，并從產品、平臺、渠道、文化的維度進行平臺搭建，以期再造一個茅臺。

然而，再造一個茅臺談何容易，因為茅臺的核心價值在于其非物質的文化屬性，“而茅臺的文化屬性是伴隨著中國酒文化不斷形成、發展的，并在消費者的認知中逐步成為最至高無上的酒類產品”，董寶珍說，“與此同時還與茅臺酒的產品屬性有關，因為酒是精神屬性的，是具有撫慰精神作用的產品”。從這個維度出發，進一步解釋了茅臺精神經濟學的合理之處，解釋了茅臺現象的存在原因，使得這次論壇對茅臺現象的分析、對酒業投資的論道畫上一個句號。

從董寶珍“提價權”理論的發現，到劉偉《仁懷酒投戰略定位與商業模式》的解讀，再到最后的“鏗鏘三人行”，首屆“酒都論道”論壇通過嘉賓新穎的觀點、獨到的見解不斷引爆現場氣氛，與會人員掌聲不斷，花椒直播平臺吸引近800人次實時觀看，再加上微信、微博的平臺直播，使得本次論壇達到數千人次的影響與覆蓋，同時也預示著首屆“酒都論壇”的圓滿成功。