從新發布的多家白酒企業業績可見，2017年第一季白酒行業有明顯增長，利潤普漲逾兩成。貴州茅臺第一季度營業收入為133.09億元，同比增長33.24%，歸屬上市公司股東的凈利潤為61.23億元，同比增長25.24%。五糧液第一季度實現營業收入101.59億元，同比增長15.11%;歸屬于上市公司股東的凈利潤35.93億元，同比增長23.77%。伊力特實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.11億元，同比上年增長26.76%。

水井坊一季度實現營業收入3.99億元，凈利潤0.92億元，同比分別增長32.78%及17.68%。水井坊稱，2017年公司力爭實現主營業務收入增長35%左右、凈利潤增長20%左右的經營目標。汾酒一季度實現營收21.81億元，同比增長48.29%;實現凈利潤4.68億元，同比增長58.70%。稻花香集團一季度實現營業收入133.16億元，同比增長18.47%。古井貢酒第一季度公司實現營收21.73億元，同比增長17.88%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.08億元，同比增長18.53%。

招商證券食品飲料方面的分析師表示，預計五糧液利潤全年增長超過20%概率較大，根據當下市值1740億元判斷至少還有20%的空間。而對于水井坊，分析師認為，利潤低于預期，原因是其一季度費用投入較大，所得稅率提高，但銷售收入仍保持30%以上，并認為隨著行業產品價格上升，其存貨減值準備也應會有回轉。

行業業績難掩分化趨勢

海通證券食品方面的聞宏偉對市場預期樂觀，認為高端白酒業績高增長且有超預期可能，貴州茅臺一季報超出預告即是很好的證明，預計下半年旺季更加顯著。在他看來，茅臺率先量價齊升將帶動五糧液、瀘州老窖升溫，但茅臺價格止漲或者小幅回落是風險，可能會抑制短期投資熱情，不過增量的后果必然帶來業績超預期。

華澤集團產品研發總監舒國華用“行業強分化帶來馬太效應初現”來形容第一季度市場，認為龍頭企業普遍不錯，但中小區域企業目前壓力仍然很大，普遍加價部分源于前幾年市場調整的利潤的補漲，更多是消費升級及包材等上游成本上升導致。

水井坊有關負責人表示，白酒行業產能結構性過剩及集中度低等問題依舊存在，整合仍將繼續，未來總量保持低速增長或成常態。但在消費升級的趨勢下，兼具品牌和價格優勢的中高端白酒將成為消費者自飲、家宴和商務用酒場景下的最佳選擇，未來中高端白酒有望步入量價齊升的黃金期。在中國食品產業評論員朱丹蓬看來，盡管白酒行業第一季度業績整體靚麗，但不能掩蓋市場已經加速的分化，真實的情況要等到第三季度財報才能較為清晰。